融资融券对我国A股波动性的影响研究——基于转融通前后的比较

发布时间：2017-12-30 21:14

  本文关键词：融资融券对我国A股波动性的影响研究——基于转融通前后的比较　出处：《湖南科技大学学报(社会科学版)》2017年02期 　论文类型：期刊论文

  更多相关文章： 融资融券 波动性 转融通

【摘要】：基于转融通制度推出前后沪深300指数的波动率以及日收益率,结合融资余额与融券余额的变化率,通过GARCH等模型进行实证分析,研究结果表明融资交易余额的增加加大了股市的波动性,而融券余额的增加则对股市波动性起到抑制作用;转融通业务开启后,融资融券在降低我国股市波动性方面起到了更好的作用。这体现了我国融券做空机制尚有待完善和扩充以便更好地制衡市场中过度的多头杠杆投机部位。
[Abstract]:Based on the volatility of the CSI 300 index and the daily yield before and after the introduction of the transfer system, combined with the financing balance and margin balance of the rate of change, through GARCH and other models to carry out empirical analysis. The results show that the increase of the financing balance increases the volatility of the stock market, while the increase of the margin balance inhibits the volatility of the stock market. After the turnaround business starts. Margin lending plays a better role in reducing the volatility of China's stock market, which reflects that the short selling mechanism needs to be improved and expanded in order to better counterbalance the excessive long leverage speculative position in the market.
【作者单位】： 山东工商学院金融学院;广东财经大学金融学院;
【分类号】：F830.91
【正文快照】： 融资融券,是一项基本的信用交易制度,是证券市场的重要组成部分。我国证券公司转融通业务试点是从2012年8月30日开启的,是指保险公司、基金公司和银行以证券公司为中介,为融资融券客户提供资金和证券来源的一项业务,主要包括转融通和转融券。相比之下,融资融券业务主要是券商

【相似文献】

相关会议论文 前2条

1 刘翰林;吕冬洁;;融资融券价格发现机制的结构及其市场意义[A];中国会计学会高等工科院校分会第十八届学术年会（2011）论文集[C];2011年

2 徐瑾;;国债回购交易中融券方的成本和考核指标[A];上海烟草系统2002年度学术论文选编[C];2002年

相关重要报纸文章 前10条

1 肖宁;融资融券：穿“新鞋”莫走“老路”[N];中国经济导报;2006年

2 本报记者　 侯捷宁;券商融资融券业务开始读秒[N];证券日报;2006年

3 宋一欣;对融资融券业务的几点建议[N];中国证券报;2006年

4 本报记者　 陈劲;融资融券将助推券商格局变化[N];中国证券报;2006年

5 李季先;融资融券需要“差异化创新”策略[N];中国经济时报;2006年

6 记者　 王妍;融资融券试点有望节后推出[N];金融时报;2006年

7 本报特约评论员 陈悦（作者系知名经济评论员）;融资融券利于完善市场机制[N];民营经济报;2006年

8 联合证券 张大威;融资融券即将开闸,你准备好了吗[N];上海证券报;2006年

9 本报记者　 秦媛娜;风险持续释放 短融券利率存上升空间[N];上海证券报;2006年

10 卢远香邋夏欣;时间表未定 融资融券救市虚晃一枪[N];中国经营报;2008年

相关博士学位论文 前4条

1 曹冬子;融资融券担保研究[D];武汉大学;2012年

2 黄江东;融资融券法律制度研究[D];华东政法大学;2012年

3 蔡笑;融资融券对股票市场的影响研究[D];苏州大学;2010年

4 吴海燕;融资融券机制下我国可转债市场特征及Delta套利策略研究[D];湖南大学;2013年

相关硕士学位论文 前10条

1 陈玉剑;我国融资融券发展现状及问题研究[D];山东财经大学;2012年

2 陈英桂;融资融券对我国创业板市场波动性和流动性的影响[D];华侨大学;2015年

3 何绍全;融资融券对股市波动性的影响研究[D];天津商业大学;2015年

4 周京;当“强烈推荐”邂逅“融资融券”-券商分析师利益冲突的新视角及投资策略[D];复旦大学;2013年

5 王昊;融资融券对中国股市波动性与流动性影响的实证研究[D];复旦大学;2013年

6 张俊丽;融资融券业务发展现状及对策研究[D];兰州大学;2015年

7 杨智中;国泰君安证券甘肃分公司融资融券业务管理方案研究[D];兰州大学;2015年

8 吴文骏;于VaR方法的融资融券动态保证金制度设计[D];南京理工大学;2015年

9 胡艳玲;融资融券对我国股市波动性的影响[D];广东省社会科学院;2015年

10 产明;基于融资融券的配对交易研究[D];安徽财经大学;2015年

，

本文编号：1356533