负利率政策的传导渠道和有效性研究

发布时间：2018-01-02 08:02

本文关键词：负利率政策的传导渠道和有效性研究　出处：《经济理论与经济管理》2017年02期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：美国"次贷危机"之后全球经济深陷长期停滞状态,欧元区与日本相继实施负利率政策。负利率打破了政策利率零下限的教条,对现有理论提出了挑战。本文分析了负利率政策可能的传导渠道和影响负利率政策有效性的因素,并对现有的政策效果进行评估。本文发现负利率政策较容易对市场利率和汇率等金融市场变量产生影响;但就实体经济复苏而言,负利率政策成败的关键在于是否能有效增加贷款需求和供给。
[Abstract]:After the "subprime mortgage crisis" in the United States, the global economy is in a state of long-term stagnation, and the euro zone and Japan have implemented negative interest rate policies one after another. Negative interest rates break the doctrine of zero lower limit of policy interest rates. This paper analyzes the possible transmission channels of the negative interest rate policy and the factors that affect the effectiveness of the negative interest rate policy. It is found that the negative interest rate policy can easily influence the market interest rate and the exchange rate and other financial market variables. But in the real economy recovery, the key to the success of the negative interest rate policy is whether it can effectively increase the demand and supply of loans.
【作者单位】：中国人民大学经济学院;
【基金】：马克思主义理论研究和建设工程重大项目“防范和化解经济金融风险”(2015MZD33) 社科基金重大项目“从“大缓和”到“大衰退”的西方宏观经济学理论与政策的大反思”(14ZDB123) 中国人民大学项目“新共识货币政策理论研究”(2015030102)的阶段性成果
【分类号】：F821.0;F831
【正文快照】： *范志勇、冯俊新、刘铭哲,中国人民大学经济学院,邮政编码:100872,电子信箱:rucfzy@163.com。本文是马克思主义理论研究和建设工程重大项目“防范和化解经济金融风险”(2015MZD33)、社科基金重大项目“从“大缓和”到“大衰退”的西方宏观经济学理论与政策的大反思”(14ZDB123

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