金融中介与市场质量:分析师VS做市商

发布时间：2018-01-03 10:22

  本文关键词：金融中介与市场质量:分析师VS做市商　出处：《山西财经大学学报》2017年08期 　论文类型：期刊论文

  更多相关文章： 分析师 做市商 股票流动性 信息有效性

【摘要】：基于中国新三板市场的特殊环境,研究了作为金融信息中介的分析师和作为金融交易中介的做市商对新三板市场质量的影响及其作用机制。结果发现:新三板市场的分析师跟踪和做市商做市均能显著提高股票流动性,且两者对股票流动性的作用具有替代性;做市商做市能够显著提高信息的有效性,但分析师跟踪对信息有效性的作用不显著,且两者对信息有效性不存在显著的交互作用。
[Abstract]:The special environment Chinese three new board market based on research as intermediary financial information and financial analysts as a medium of exchange market maker impact on the market three new board quality and mechanism. The results showed that the analyst tracking and market makers of the new third board market can significantly improve stock liquidity, and both on stock liquidity effect of substitution; market makers can significantly improve the effectiveness of information, but the information analyst tracking effectiveness is not significant, and both of the effectiveness of information does not exist significant interactions.

【作者单位】： 广东金融学院金融系;中国人民银行金融研究所;
【基金】：国家社会科学基金青年项目(16CJY072) 教育部人文社会科学研究青年基金项目(15YJC790008) 中国博士后科学基金项目(2016M601205)
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 一、引言 良好的市场质量是证券市场功能有效发挥的基础。对于股票市场而言,股票流动性和信息有效性是衡量其市场质量的两个重要维度。股票流动性越高,投资者在未来交易时面临的预期交易成本将越低,权益资本成本也将越低(Amihud and Mendelson,1986)[1],公司价值相应越高(陈

【参考文献】

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【共引文献】

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6 李颖;伊志宏;;女性分析师更能预测股价崩盘风险吗?[J];经济与管理研究;2017年06期

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【二级参考文献】

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1 江伟;胡玉明;吕U，

本文编号：1373478