资产证券化的宏观经济效应——基于CC-LM模型的实证分析

发布时间：2018-01-10 20:17

  本文关键词：资产证券化的宏观经济效应——基于CC-LM模型的实证分析　出处：《经济学动态》2017年10期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：本文在一般均衡视角下利用CC-LM模型引入证券化因素进行数理模型分析,发现资产证券化能促进实体经济产出的增加,而对LM曲线的影响具有不确定性。根据世界主要经济体中的65个国家的动态面板数据对资产证券化宏观经济效应进行了实证分析,发现证券化促进了货币需求量的小幅增加和信贷规模的显著扩张,同时有利于降低货币信贷市场的利率水平,促进GDP的增长。最后,结合我国资产证券化发展的实践,给出若干政策启示。
[Abstract]:From the perspective of general equilibrium, this paper uses the CC-LM model to analyze the mathematical model of securitization, and finds that asset securitization can promote the increase of real economic output. Based on the dynamic panel data of 65 major economies in the world, the macroeconomic effects of asset securitization are analyzed empirically. It is found that securitization promotes the small increase of money demand and the remarkable expansion of credit scale, at the same time, it is helpful to lower the interest rate level of money credit market and promote the growth of GDP. Combined with the practice of asset securitization development in China, some policy implications are given.
【作者单位】： 兰州财经大学;北京师范大学经济与工商管理学院;河北科技师范学院;
【基金】：国家社科基金重点项目“推进我国资本市场的改革、规范和发展研究”(14AZD035)的资助
【分类号】：F224;F832.51
【正文快照】： 一、引言狭义的资产证券化是指将一组流动性较差的信贷资产或者其他债权性资产,通过特殊目的载体(Special　Purpose　Vehicle)进行结构性重组,并实施一定的信用增级,以未来可预见的稳定现金流收益作为支撑,在金融市场上发行证券产品的过程。而广义的资产证券化是指将非流动性，

本文编号：1406658