金融冲击对实际产出影响的时变特征研究

发布时间：2018-01-13 17:37

本文关键词：金融冲击对实际产出影响的时变特征研究　出处：《上海金融》2017年07期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：本文以直接来自于金融部门的冲击作为研究对象,借助TVP-VAR模型动态刻画了金融冲击对我国宏观经济影响的作用机制,随后利用时变脉冲响应函数检验了二者之间的时变特征,研究结果表明:金融冲击确实能够对实际产出产生持久显著的影响,有放大经济波动的作用且与特定的经济阶段有关;同时,金融冲击短期内会带来一定的通缩压力,而长期来看这一压力则有所缓解;其中新常态时期的经济在应对金融冲击时展示出不同于以往任何经济时期的特点,表现出明显的时变特征。为此,有关部门应根据金融冲击的影响机制作出适当的政策响应。
[Abstract]:In this paper, directly from the impact of the financial sector as the research object, using TVP-VAR model to characterize the dynamic financial impact on the mechanism of the impact of China's macro economy, followed by a time-varying impulse response function test between the two time-varying characteristics. The results show that: financial shocks can have lasting significant impact on real output amplification of economic fluctuations, which is associated with the particular stage of economic effect; at the same time, the financial shock will bring some deflationary pressures in the short term, but in the long term the pressure eased; the new normal economic period in response to financial shocks show characteristics different from any previous economic period, obvious the time-varying characteristics. Therefore, the relevant departments should make the appropriate policy response according to the influence mechanism of financial shocks.

【作者单位】：吉林大学商学院数量经济研究中心;
【基金】：国家社会科学基金重大项目“引领经济发展新常态的市场基础、体制机制和发展方式研究”(15ZDC008);国家社会科学基金重点项目“我国经济发展新常态的形成机理、趋势性特征及经济政策取向研究”(15AZD001);国家社会科学基金项目““十三五”时期我国货币政策规则与货币政策调控机制研究”(15BJY174)
【分类号】：F832.5
【正文快照】： 一、引言周期波动之间可能存在着较强的相关性。在过去的研席卷全球的2008年金融危机带来了全球经济的究中,二者之间的相互联系由于Modigliani and Miller动荡与衰退,我国的经济也因此受到了实质性的冲击(1958)提出的MM定理即资本结构无关定理而被忽并迅速回落,各类风险接踵而

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