银行资本监管对货币政策信贷传导机制的影响

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银行资本监管对货币政策信贷传导机制的影响

时间：2016-9-29 14:57:00

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　　[摘 要]银行资本监管对货币政策传导机制具有非常大的影响，这种影响依据银行规模的不同，程度也不同，通常情况下，因为成本比较高等问题，所以规模较大的银行影响比较大，进而影响了货币政策的有效性。本文首先介绍了研究背景，其次概述了银行资本监管下的货币政策传导机制；最后，探讨了银行基本监管对货币政策信贷传导机制的具体影响，，仅供参考。

　　[关键词]银行资本监管 货币政策 信贷传导机制 影响
　　中图分类号：G471 文献标识码：A 文章编号：1009-914X（2015）04-0202-01
　　货币政策信贷传导机制受到多重因素的影响，但是其最大的影响因素就是银行资本监管，为了降低银行资本监管对货币政策有效性产生的消极影响，中央银行在制定相应的货币政策时，应该具有针对性，考虑到各个问题，尤其是银行规模的问题，只有如此，才能够让货币政策发挥最大的有效性。
　　一、研究背景
　　货币政策作为国家宏观调控的一个重要手段，其有效性一直受到人们的关注！在现实经济中，货币政策有效性紧密依赖于货币政策的传导机制。而货币政策传导机制主要指的是，在货币政策实施以后直至对宏观经济产生影响的整个过程中，各相关经济变量之间相互影响和作用的过程，涵盖了从货币政策工具作用于操作目标，从操作目标作用于中介目标，从中介目标作用于最终目标（ 实体经济） 的全过程。目前，关于货币政策传导机制的研究基本形成了”货币渠道”和“信贷渠道”两种观点。货币渠道”观点主要从货币层面关注货币政策的效果，而”信贷渠道”观点则以金融市场不完备和银行贷款的不完全替代等假设为前提，主要强调银行信贷在货币政策传导中的作用。
　　进入20世纪80年代以后，货币政策传导的”信贷渠道”观点逐渐占据主流地位。美国银行业数据研究发现，美联储实施紧缩性货币政策时，银行信贷规模下降，依赖于银行信贷的非金融企业投资收缩，结论支持银行信贷渠道的存在性。
　　随着银行资本监管制度的引入，既有的货币政策信贷传导机制受到了新的外生因素冲击。这是因为中央银行与银行监管当局追求不同的政策目标，使用不同的政策工具。特别是当经济出现衰退时，央行为了刺激经济实施宽松的货币政策以期引导银行增加信贷投入，刺激社会投资和消费，然而，此时在严格的银行监管体系下，银行监管当局出于对整个银行体系安全考虑，加强了对银行的资本监管，约束银行的信贷行为，从而减弱货币政策的作用效果。由此可以看出，由于政策的冲突使得货币政策的信贷渠道受到显著的影响。某学者从微观层面分析了货币政策的信贷传导机制及其对不同类型商业银行的冲击效应，研究指出，紧缩性货币政策能有效控制银行信贷供给，尤其是对规模小的银行更有效。
　　二、银行资本监管下的货币政策信贷传导机制
　　基于微观层面上资本监管下银行的最优贷款行为，最优贷款的利率弹性以及弹性的影响因素等结论，本文从宏观层面上的分析将引入银行异质性要素和信贷利率弹性等，通过对某学者衡模型进行适当的扩展，来展开银行资本监管下货币政策信贷传导机制的考察。假设经济中包含三个市场，即货币市场信贷市场和商品市场。根据一般均衡理论，三个市场中，只要有两个市场达到均衡，另外一个市场也必然处于均衡。通过大量的研究发现大规模银行对应的 曲线比小规模银行对应的 曲线平缓，而 越是平稳，货币政策的作用效果就越明显。因此，相对于小规模银行体系而言，在大规模银行体系下，货币政策冲击对产出的影响更加显著。也即是说，对于给定的货币政策调控，大规模银行体系中货币政策的信贷渠道更加畅通。其因在于，大规模银行一方面具有成本优势，另一方面拥有雄厚的资本，不易受到资本约束，从而使得大规模银行的信贷对利率调整具有充分的敏感性，对货币政策冲击产生积极的反应。而小规模银行不具有大规模银行那样的成本优势和外部融资优势，当面临银行资本监管约束，在追求利润最大化的同时，为避免由于违背资本充足监管而受到的惩罚，小规模银行的信贷对货币政策冲击利率调整不做积极的调整，特别是在实施宽松的货币政策的情形下，综合分析可知，随着最低资本充足率的提高，曲线将变得更加陡峭。此时，无论大规模银行体系还是小规模银行体系都面临较强的资本约束，为了不违背银行资本监管的要求，大小规模的银行均偏好持有风险权重为的国债，因此贷款供给对货币政策冲击表现不敏感，从而降低了货币政策信贷渠道的传导效果。
　　三、银行资本监管对货币政策信贷传导机制的影响
　　货币政策信贷传导机制受到众多因素的影响，银行资本监管就是其中之一，在不同规模的银行资本监管模式下，货币政策信贷传导机制会呈现出不同的状态，货币信贷传导会以不同的反应状态来应对银行监管。因为银行具有异型性的特点，因此需要不同的角度来考虑上述问题，笔者从微观以及宏观两个角度对其进行了研究，其具体的影响如下：
　　首先，货币政策的出台，会在不同程度上影响银行信贷行为问题，这种影响程度的大小，主要与银行的规模有一定的关系，一般情况下，银行规模越大其影响也就越大，因为规模较大的银行需要大量的成本而且使用的资本水平比较高，因此一旦货币政策出台，较小规模的银行反而会到的影响比较小；其次，货币政策对银行资本产出具有一定的影响，这种影响对大规模的银行比较大，因为规模比较大具有非常高的敏感性，货币政策稍微变动都会影响到其产出，因此为了降低这种影响，规模较大的银行往往会采取更加通畅的渠道，以使出台的货币政策，对其更加有利，最后，资本比较充足的银行，货币政策对其的影响比较小，因为资本越充足，银行可以有转还的余地，但是尽管如此，各种规模的银行的信贷也都会受到不同程度的影响，银行信贷组合不再简单多样，所以货币政策作用越来越小。
　　正是因为货币政策对银行信贷具有上述众多影响，为了趋利避害，中央银行在制定相关政策时，应该注意以下问题：首先，制定差别化货币政策，这样更有针对性，因为银行规模不同，对相同的货币政策会反映出不同的状态，其敏感程度不同，一般情况下，对规模比较大的银行影响比较大，所以中央银行在制定相关货币政策时，需要考虑到这一点，只有如此，货币政策才能有针对性对银行现代起到监管的作用，而且银行与银行之间也不会发生冲突，货币政策对银行信贷的作用才能真正的凸显，货币政策的有效性也能够在短时间内体现出来；其次，建立一个完善的协调机制，因为货币政策会影响到银行信贷利率弹性的问题，因此在制定货币政策时以及相关的银行资本监管制度时，必须建立一个相对完善的协调机制，这样能够保证中央银行全面的掌握货币政策， 将其作用得到最大程度的发挥，政策协调越好，银行资本监管对国家出台的相应的货币政策有效性产生的消极影响也就越小。
　　四、结语
　　综上所述，可知对银行资本监管对货币政策信贷传导机制的影响进行探讨非常必要，因为这攸关我国银行企业的发展，同时也能够为中央银行制定相应的政策起到突出的作用，优良的货币政策对银行资本监管来说也是一个重要的手段，同时也能够体现出国家宏观调控的能力。本文是笔者多年研究经验的总结，仅供参考。
　　参加文献：
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　　[2] 孙伟，杨涛.新巴赛尔协议资本充足率要求与商业银行的应对措施[J]. 北方经贸.2005（10）.
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　　[4] 谭文.《新巴塞尔协议》的市场约束监管与货币政策传导的信贷渠道[J]. 国际金融研究.2004（07）.
　　[5] 叶良艺.商业银行资本充足性管制的紧缩效应探析[J].金融论坛.2002（09）.

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