地方政府干预及其融资平台的期限错配

发布时间：2018-02-27 00:03

  本文关键词： 期限错配 银行贷款 地方政府融资平台　出处：《世界经济文汇》2017年04期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：地方政府融资平台债务违约风险是当前金融市场的重点研究领域。地方政府融资平台主要投向基础设施等长期项目,而资金来源大多是中短期贷款,资产负债的期限错配可能产生较为严重的结构性的清偿风险。本文基于2009—2015年间886家地方政府融资平台的面板数据,构建了"投资—负债"的结构敏感性模型,检验了地方政府融资平台投融资对债务期限的敏感性及其错配状况。本文研究表明:地方政府融资平台的新增投资显著依赖于短期借款,期限错配现象明显;在市场化程度较低的地区,地方政府融资平台新增投资对短期借款的依赖性更强,政府干预恶化了地方政府融资平台的期限错配问题。
[Abstract]:The default risk of local government financing platforms is a key research area in the current financial market. Local government financing platforms mainly invest in long-term projects such as infrastructure, and most of the sources of financing are short and medium term loans. The term mismatch of assets and liabilities may have serious structural liquidation risk. Based on the panel data of 886 local government financing platforms between 2009 and 2015, a structure-sensitivity model of "investment-liability" is constructed. This paper tests the sensitivity of local government financing platform to debt maturity and its mismatch. The research shows that the new investment of local government financing platform depends significantly on short-term borrowing, and the term mismatch phenomenon is obvious; In less market-oriented areas, the new investment of local government financing platform is more dependent on short-term borrowing, and government intervention has exacerbated the maturities mismatch of local government financing platform.
【作者单位】： 复旦大学经济学院;
【基金】：国家自然科学基金项目(71473041和71673049)的资助
【分类号】：F832.39

【相似文献】

相关期刊论文 前10条

1 陈宏杰;追市交易可避免资产错配(111)[J];股市动态分析;2005年29期

2 王刚;;小额农贷期限管理中存在的期限错配现象值得关注[J];西安金融;2006年10期

3 杨文斌;;期限错配 刚性兑付现危机[J];卓越理财;2013年08期

4 毛梓权;韩波;;信贷“错配”动因及对策分析[J];现代商贸工业;2009年22期

5 周琼;;我国银行理财期限错配的原因及解决途径[J];中国邮政;2014年08期

6 彭建刚;王佳;邹克;;宏观审慎视角下存贷期限错配流动性风险的识别与控制[J];财经理论与实践;2014年04期

7 朱冬辉;;商业银行存贷款期限错配与流动性风险分析[J];南方金融;2013年10期

8 王春辉;;我国商业银行期限错配问题原因分析[J];北方经济;2010年24期

9 斯文;;我国商业银行使用利率衍生品的动因研究——基于资产负债期限错配视角的经验证据[J];南方经济;2014年02期

10 戴静;张建华;;金融错配、所有制结构与技术进步——来自中国工业部门的证据[J];中国科技论坛;2013年03期

相关重要报纸文章 前10条

1 本报记者 王继高;金融资源出现错配 防风险仍将延续[N];中国经济时报;2013年

2 银河证券;金融资源错配阻碍经济转型[N];中国证券报;2013年

3 李现实;用市场化改革化解金融资源错配[N];经济日报;2013年

4 记者 孟扬;中小银行存贷期限错配进一步凸显[N];金融时报;2013年

5 记者 何安;“乌龙指”或致资金错配 市场平复还需时间[N];第一财经日报;2013年

6 邮储银行金融同业部 周琼;银行理财期限错配的原因探解[N];中国邮政报;2014年

7 本报记者 王继高;固定收益投资：期限错配是基本逻辑[N];中国经济时报;2012年

8 证券时报记者 刘明;错配权益类资产 两债基损失惨重[N];证券时报;2012年

9 本报记者 白琳;“错配资金”能否回归实体经济[N];中国商报;2013年

10 王涛;让错配资金更快回归实体经济[N];国际商报;2013年

相关硕士学位论文 前4条

1 王中华;商业银行理财产品期限错配风险研究[D];首都经济贸易大学;2015年

2 刘震虹;股份制商业银行期限错配风险与治理研究[D];华中科技大学;2013年

3 白塔林夫;金融危机对我国资产负债期限错配程度不同的商业银行的影响分析[D];南京理工大学;2016年

4 吴振中;基于双错配的银行汇率风险管理[D];吉林大学;2010年

，

本文编号：1540241