国库现金管理商业银行定期存款对中小商业银行存贷比的影响分析

  本文关键词：商业银行定期存款的中央国库现金管理方式对货币政策的影响研究，由笔耕文化传播整理发布。

序列lnFDtΔlnFDtlnLDtΔlnLDt

趋势类型t，k)（c，（c，t，5）（0，0，5）（c，t，5）（0，0，5）

ADF值-1.256-3.049-2.749-4.203

P值0.8730.0040.2280.001

临界值

1%-4.416-2.674-4.416-2.679

5%-3.622-1.957-3.622-1.958

10%-3.249-1.608-3.249-1.608

结论非平稳平稳非平稳平稳

注：表2中检验结果由Eviews6.0输出得到；△表示一次差分；检验表达式中的c、t、k分别表示常数项、趋势项和滞后项的阶数；其中滞后项k的数值根据AIC和SC准则确定。的一阶差分在5%显著水平下拒绝有单位根的假设，因此，在5%显著水平下两个序列都是一阶单整，即lnFDt~I（l），lnLDt~I（l）。

（三）协整检验

虽然时间序列lnFDt和lnLDt是非平稳的，但均为一阶单整序列，满足协整检验的前提。通常考察两变量之间是否具有长期均衡关系，采用EG两步法对lnFDt和lnLDt时间序列再对进行回归，然后提取回归模型的残差得到残差序列εt，表3

AugmentedDickey-Fullerteststatistic

1%level

Testcriticalvalues：

5%level10%level

表3中检验结果表明：对模型（1）中的残差项进行ADF检验，得到残差项平稳性检验结果对应的伴随概率是p=0.011＜0.05，在5%显著水平下拒绝存在单位根的假设，残差项εt~I（0），即是平稳的，因此，时间序列lnFDt和lnLDt之间存在长期稳随着国库现金管理商业银行定期存款定的关系。具体来说，

的增加，中小商业银行存贷比随之下降，，即国库现金管理商业银行定期存款与中小商业银行存贷比之间存在长期均衡关系。假定影响中小商业银行存贷比的其他因素固定不变，由模型可知，国库现金管理商业银行定期存款对中小商业银行存贷比的弹性为-0.104，即当国库现金管理商业银行定期存款提高1%时，中小商业银行存贷比平均同步下降0.104%。

协整检验

t-Statistic-2.635-2.669-1.956-1.608

现金管理的目标、主体及运作模式，界定财政部门与央行等相关部门的职责、权限，为国库现金管理提供法律保障，以确保国库现金操作的安全性、流动性、盈利性和可操作性。应明确国库现金运行的监督机制，强化央行的监管职能。

（二）通过调节存贷比，有效调控国库现金投放的信贷影响从第三部分的分析可见，随着国库现金管理商业银行定期存款的增加，中小商业银行存贷比随之下降。货币主管部门应关注存贷比变动对国库现金信贷效应的影响，并通过采用相关政策手段合理调节商业银行信贷比，以达到有效调控国库现金投放之信贷影响的目标。在实现国库收益的基础上，降低中小商业银行流动性风险。

（三）建立科学的国库收支预测机制，提高国库现金管理水平

根据年度经济工作总体要求、财政收支需要及历年国库收支规律等因素，通过与财政部门的密切沟通，建立科学的国库收支预测机制，并结合货币信贷目标，进行国库现金管理定期存款等操作，并保留应付临时性或突发性支出的必要储备，从而使国库库存资金在满足正常开支的情况下趋近于常规控制目标，以不断提高国库现金管理水平。

Prob.*0.011

残差序列εt做ADF检验，若平稳，则存在协整关系。

首先，对lnFDt和lnLDt时间序列进行回归，运用OLS估计的回归模型为：

lnLDt=0.603-0.104lnFDt+εt（4.343）（-5.611）R2=0.59

DW=0.89

运用ADF检验法对εt进行单位根检验，得到结果如表3所示。

（1）

四、对策与建议

国库现金管理定期存款对商业银行存贷比有一定的影响，应根据国库现金的收支特点，采取措施进行科学有效的管理。

（一）建立健全国库现金管理的法规规章

目前，在法律层面对国库现金管理尚未有明确的规定。为规范国库现金管理，应建立健全相关法规规章，明确国库参考文献：

[1]柳建光，李子奈．商业银行定期存款的中央国库现金管理方式对货币政策的影响研究[J].财政研究，2004，（6）.[2]陈建奇，张原．国库现金转存商业银行对货币供给政策的影响[J]．金融研究，2010，（7）.[3]郑华.国库现金管理对赁币政策的影响分析[J].北方经贸，2008，（1）.

[4]王旭祥．国库现金管理对我国货币政策的影响：一个实证分析[J]．上海金融，2010，（4）.

［责任编辑高惠琦］

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  本文关键词：商业银行定期存款的中央国库现金管理方式对货币政策的影响研究，由笔耕文化传播整理发布。