基于GARCH-VaR模型的开放式基金风险度量

发布时间：2018-03-11 20:14

  本文选题：华夏沪深ETF联接　切入点：开放式基金　出处：《统计与决策》2017年01期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：文章以华夏沪深300ETF联接为例,对开放式基金的风险度量进行了研究。选取2009年至2015年的每日单位净值,以对数收益率为样本数据。该基金的收益率具有尖峰厚尾性、波动聚集性。建立能消除ARCH效应的GARCH模型,引入适用于厚尾性的t分布和GED分布对样本数据拟合。预测各模型的条件均值和条件方差,最后代入到VaR公式中计算华夏沪深300ETF联接在不同分布下的风险值。应用Kupiec失败率检验法对基于各模型计算的VaR值的准确性进行检验,结果显示t分布下的GARCH-M模型能较好地拟合该基金并有效地度量风险。
[Abstract]:According to the China CSI 300ETF connection for example, measurement of the risk of open-end fund research. From 2009 to 2015 the daily net unit, the logarithmic return rate as the sample data. The yield of the fund has a fat tail, volatility clustering. Establish GARCH model to eliminate the effect of ARCH, t distribution and GED is suitable for thick tail distribution was introduced to fit the sample data. The prediction model of the conditional mean and variance, and finally into the VaR formula in the calculation of China CSI 300ETF connection risk under different distributions. The accuracy of calculation value value based on the model of the VaR application of Kupiec failure rate test method to test the results. GARCH-M model of t distribution can better fit the fund and measure the risk effectively.

【作者单位】： 哈尔滨工程大学经济管理学院;
【基金】：国家软科学项目(2013GXS4D113) 黑龙江省社会科学基金资助项目(14C041)
【分类号】：F832.51

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