基于汇改视角的人民币汇率异常波动研究

发布时间：2018-03-18 11:27

  本文选题：汇率波动　切入点：人民币汇率改革　出处：《国际金融研究》2017年05期 　论文类型：期刊论文

【摘要】："8.11"汇改后,人民币汇率出现异常波动引起了广泛关注。国际经验表明,汇率波幅限制的渐进式放开,会导致汇率波动率变大。本文研究发现,2005年人民币汇率改革以来,历次汇率波动率变大都和汇率改革进程同步。汇率波动与汇率制度的改变、波幅限制和弹性空间等均高度相关。自2012年汇改以来,在岸汇率波动的自相关性逐渐增大,导致较小的波动可能被放大从而形成异常波动。因此,在当前条件下,人民币汇率波幅限制不宜被过度放开。
[Abstract]:After the "8.11" exchange rate reform, the abnormal fluctuation of the RMB exchange rate has aroused widespread concern. International experience shows that the gradual liberalization of the exchange rate fluctuation limit will lead to the increase of the exchange rate volatility. This paper finds that since the RMB exchange rate reform in 2005, the RMB exchange rate has been reformed. The exchange rate fluctuation is closely related to the change of exchange rate regime, the limitation of volatility and the flexibility of exchange rate. Since the exchange rate reform in 2012, the autocorrelation of onshore exchange rate fluctuation has gradually increased. Therefore, under current conditions, the RMB exchange rate volatility limit should not be excessively liberalized.
【作者单位】： 上海财经大学金融学院;上海综艺控股有限公司基金管理总部;
【分类号】：F832.6

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