人民币国际化进程中在岸与离岸汇率的相关性研究

发布时间：2018-03-19 00:06

  本文选题：人民币国际化　切入点：离岸市场　出处：《武汉金融》2017年11期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：本文基于Copula函数研究了人民币在岸汇率与离岸汇率之间的尾部相关关系,估计结果表明上尾相关系数和下尾相关系数呈现出明显的非对称特征。其中上尾相关系数均值较大、波动性较强,而下尾相关系数均值较小,波动性较弱。这说明境内外人民币市场一体化程度显著提高,同时也表明境内外市场对人民币贬值更为敏感,在岸市场容易受到离岸市场的冲击,对中国经济和金融安全产生不利影响。
[Abstract]:Based on the Copula function, this paper studies the tail correlation between the onshore exchange rate and the offshore exchange rate of RMB. The estimation results show that the up-and-tail correlation coefficient and the lower tail correlation coefficient show obvious asymmetric characteristics, among which the upper-tail correlation coefficient has a large mean value. The volatility is strong, but the average value of lower tail correlation coefficient is lower, and the volatility is weaker. This indicates that the integration degree of domestic and foreign RMB market has increased significantly, and it also shows that domestic and foreign markets are more sensitive to the depreciation of RMB. The onshore market is vulnerable to the impact of the offshore market, adversely affecting China's economic and financial security.
【作者单位】： 河北经贸大学;
【基金】：河北经贸大学科研基金项目(2014KYQ06)
【分类号】：F832.6

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本文编号：1631920