完善人民币汇率“稳定锚”机制——基于参照点效应理论的研究

发布时间：2018-03-29 11:39

  本文选题：汇率锚　切入点：汇率形成机制改革　出处：《南方金融》2017年01期

【摘要】：人民币汇率正逐渐从"美元锚"转换成"一篮子货币锚"。本文在分析人民币汇率锚形成机制的基础上,运用参照点效应的相关理论,探讨当前人民币汇率超调的原因和人民币汇率锚选择方面的关键问题。在放弃"美元锚"之后,当务之急是为人民币汇率找到新的"锚",如果能让市场相信人民币汇率锚定一篮子货币,那么市场预期就会相应锚定,不会大幅波动。鉴于此,进一步推进人民币汇率形成机制改革,应提高政策前瞻性,做好人民币汇率锚转变后保持货币政策独立性的研究;加强与市场沟通,稳定市场的人民币汇率预期;完善人民币汇率锚形成机制,引导市场预期转向一篮子货币;加大外汇市场创新力度,丰富人民币衍生产品。
[Abstract]:The RMB exchange rate is gradually changing from "US dollar anchor" to "basket currency anchor". Based on the analysis of the formation mechanism of RMB exchange rate anchor, this paper applies the relevant theory of reference point effect. This paper discusses the reasons for the overshoot of the RMB exchange rate and the key problems in the selection of RMB exchange rate anchors. After giving up the "US dollar anchor", The urgent task is to find a new anchor for the RMB exchange rate. If the market can be convinced that the RMB exchange rate is anchored against a basket of currencies, then the market is expected to anchor the currency accordingly and will not fluctuate substantially. To further promote the reform of RMB exchange rate formation mechanism, we should improve the policy foresight, do a good job of studying the independence of monetary policy after the exchange rate anchor changes, strengthen communication with the market, and stabilize the expectation of RMB exchange rate in the market. We will improve the mechanism for the formation of RMB exchange rate anchors, guide market expectations to a basket of currencies, increase innovation in the foreign exchange market, and enrich renminbi derivatives.
【作者单位】： 中国人民银行济南分行;中国人民银行临沂市中心支行;
【分类号】：F832.6

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本文编号：1680975