经济“新常态”下货币政策工具有效性分析

发布时间：2018-04-08 07:35

  本文选题：货币政策　切入点：新常态　出处：《统计与决策》2017年09期

【摘要】：为探究经济"新常态"下我国央行货币政策工具有效性的变化,文章基于新凯恩斯理论框架构建SVAR模型,对比2008—2011年与2012—2015年相关月度数据的脉冲响应结果,分析数量型与价格型货币政策工具对产出的影响。结果表明:经济"新常态"下货币政策工具有效性显著降低,主要表现为对产出影响的作用强度降低与作用时效缩短。目前政府应着力于货币政策传导机制的修复,稳定市场预期,完善金融市场体制机制,以提高货币政策有效性。
[Abstract]:In order to explore the change of the effectiveness of monetary policy tools of the central bank under the "new normal" of economy, this paper constructs a SVAR model based on the new Keynesian theoretical framework, and compares the impulse response results of the monthly data from 2008-2011 to 2012-2015.This paper analyzes the effect of quantitative and price-based monetary policy tools on output.The results show that the effectiveness of monetary policy tools is significantly reduced under the "new normal" of the economy, mainly reflected in the reduction of the impact on output and the shortening of the effectiveness of the monetary policy.At present, the government should make great efforts to repair the transmission mechanism of monetary policy, stabilize the market expectation and perfect the system mechanism of financial market so as to improve the effectiveness of monetary policy.
【作者单位】： 南京农业大学金融学院;中国农业银行南京分行;
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71173108)
【分类号】：F822.0

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本文编号：1720645