跳跃、共跳和非预期宏观信息

发布时间：2018-04-11 01:19

  本文选题：跳跃幅度 + 共跳　； 参考：《管理科学学报》2017年10期

【摘要】：文章基于5 min高频数据研究了股票市场和债券市场资产价格的高频跳跃和共跳以及它们与定期发布的宏观经济信息的关系.结果表明,股票市场和债券市场具有显著的跳跃性和共跳性,债券市场跳跃的概率远高于股票市场,而股票市场的跳跃幅度远高于债券市场.非预期宏观经济信息不仅显著地影响股票市场和债券市场的跳跃幅度,还影响两个市场的共跳.定期发布的国内生产总值、固定资产投资、居民消费价格指数、采购经理指数、工业品出厂价格指数、贸易差额和工业增加值等指标显著地影响股市债市的共跳.
[Abstract]:Based on the 5 min high frequency data, this paper studies the high frequency jump and cojump of asset prices in stock market and bond market and their relationship with the published macroeconomic information on a regular basis.The results show that the jump probability of bond market is much higher than that of stock market, and the jump range of stock market is much higher than that of bond market.Unexpected macroeconomic information not only significantly affects the jump range of stock market and bond market, but also affects the joint jump of the two markets.The GDP, fixed asset investment, consumer price index, purchasing manager index, factory price index, trade balance and industrial value added have a significant impact on the stock market bond market.
【作者单位】： 厦门大学经济学院;厦门大学王亚南经济研究院;
【基金】：教育部人文社会科学研究基金资助项目(15YJA790089)
【分类号】：F832.51

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本文编号：1733797