余股强制挤出:证券投资者保护视阈下的反向思考

发布时间：2018-04-11 12:22

  本文选题：投资者保护 + 余股　； 参考：《新金融》2017年07期

【摘要】：我国现行证券法在余股处置制度设计方面仍为空白,一定程度上缺乏私有化收购方与目标公司小股东保护之对等性,对小股东的过度保护的实质后果是博弈僵局,双方均无法达致各自的原本目的。故而,有必要赋予私有化收购方与公司小股东各自选择"抛开"对方的权利,缔造持有极少数剩余股份的余股股东的退出权与持有绝大多数股票的收购方大股东的挤出权之间的平衡机制。同时,在适用余股强制挤出制度之际,当辅之以相应的配套制度,保障"挤出"小股东时的透明与公平。
[Abstract]:The current securities law of our country is still blank in the design of the residual stock disposal system. To a certain extent, it lacks the equivalence between the privatized acquirers and the minority shareholders of the target company. The real consequence of over-protection of minority shareholders is the deadlock of game.Neither side can achieve its original purpose.It is therefore necessary to give privatised acquirers and minority shareholders the right to choose to "set aside" each other.To create a balance between the withdrawal rights of the remaining shareholders holding a very small number of remaining shares and the crowding out rights of the major shareholders of the acquirers who hold the vast majority of the shares.At the same time, when the forced extrusion system of surplus shares is applied, it should be supplemented by corresponding supporting systems to ensure the transparency and fairness of "crowding out" minority shareholders.
【作者单位】： 华东政法大学经济法律研究院;
【分类号】：F832.51

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1736024