融资约束下CPPI策略风险分析

发布时间：2018-04-15 10:41

  本文选题：投资组合保险 + 风险乘数　； 参考：《统计与决策》2017年11期

【摘要】：在融资约束之下,通过定义三种资产状态,文章计算出投资组合价值在三者之间的转移概率矩阵,并推演出各概率值与风险乘数、资产波动率、期望收益率、无风险收益率和投资者风险偏好诸要素之间的增减关系。以沪深300指数作为风险资产,在四类典型波动的市场,推算出融资约束下不同调整周期与风险乘数对应的期末组合价值以及各状态的期初期末转移概率,并阐述了市场状况与投资组合保险策略的选择关系以及风险头寸与组合保险失败的联系。
[Abstract]:Under financing constraints, by defining three kinds of asset states, the paper calculates the transfer probability matrix of portfolio value between them, and deduces each probability value and risk multiplier, asset volatility, expected rate of return.The relationship between risk-free return and investor risk preference.Taking the CSI 300 index as the risky assets, in the four kinds of typical volatility markets, the end portfolio value corresponding to different adjustment cycles and risk multipliers under financing constraints and the transition probability at the beginning of each state are calculated.The relationship between market situation and portfolio insurance strategy and the relationship between risk position and portfolio insurance failure are also discussed.
【作者单位】： 对外经贸大学金融学院;北京联合大学;
【分类号】：F832.51

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本文编号：1753800