违约距离视角下的开发性金融信用风险评估

发布时间：2018-04-26 21:14

  本文选题：开发性金融 + KMV　； 参考：《财经理论与实践》2017年05期

【摘要】：基于现代期权理论,依据开发性金融机构投资对象(以武钢为例)在资本市场的信息、财务报表及宏观经济信息等数据,考量将KMV违约距离引入logistics回归评估违约概率,并以CPV理论校验模型的适用性。结果显示,在2007—2010年受经济危机影响,武钢违约概率较高,财务状况不尽理想,经2010年股权改革和宏观经济状态的好转,武钢的财务状况明显好转,修正后模型预测结果与武钢年度报表高度吻合,表明修正模型的有效性。
[Abstract]:Based on the modern option theory, according to the information, financial statements and macroeconomic information of the investment object of the development financial institution (WISCO) in the capital market, the paper introduces the KMV default distance into the logistics regression to evaluate the default probability. The applicability of the model is verified by CPV theory. The results show that under the influence of the economic crisis in 2007-2010, WISCO has a high probability of default, and its financial situation is not ideal. After the equity reform and the improvement of macroeconomic conditions in 2010, the financial situation of WISCO has obviously improved. The predicted result of the modified model is highly consistent with the annual report of WISCO, which shows the validity of the modified model.
【作者单位】： 中南大学商学院;中南大学建筑与艺术学院;
【基金】：国家自然科学基金(71573281) 湖南省社会科学成果评审委员会重大课题 湖南省哲学与社会科学基金(16YBA369) 中南大学创新驱动计划项目(2016CX040)
【分类号】：F224;F426.31;F832

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本文编号：1807703