稳增长条件下的金融摩擦与杠杆治理

发布时间：2018-06-13 00:29

  本文选题：金融摩擦 + 杠杆治理　； 参考：《金融研究》2017年04期

【摘要】：本文研究了既定增长目标下金融摩擦与杠杆治理的关系,比较分析了不同金融摩擦情景下,民营企业和国有企业投资、产出和杠杆率的变动,及全社会产出和杠杆率的变动。研究发现,既定增长目标下,减少政府隐性担保、提高直接融资便利以及稳定间接融资便利是实现稳增长和降杠杆双重目标的有效工具组合;以非吸储类放贷组织为代表的民间融资当前处于相对便利程度,其发展的关键在于规范化和阳光化。因此,弱化政府对国有企业的隐性担保,应成为提高资源配置效率、降低全社会杠杆率的主攻方向。
[Abstract]:This paper studies the relationship between financial friction and leverage governance under the given growth target, and compares and analyzes the changes of investment, output and leverage ratio of private enterprises and state-owned enterprises under different financial friction scenarios, as well as the changes of output and leverage ratio of the whole society. It is found that reducing the implicit government guarantee, improving the direct financing facilities and stabilizing the indirect financing facilities are the effective tool combinations to achieve the double objectives of stable growth and reducing leverage. Private financing, represented by non-sucking and reserving lending organizations, is relatively convenient at present, and the key to its development lies in standardization and sunshine. Therefore, weakening the government's implicit guarantee to state-owned enterprises should become the main attack direction to improve the efficiency of resource allocation and reduce the leverage ratio of the whole society.
【作者单位】： 中国人民银行济南分行;
【分类号】：F275;F832.4

【参考文献】

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【共引文献】

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【二级参考文献】

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本文编号：2011769