基于均值-方差模型的P2P债权投资策略与风险度量问题研究

发布时间：2018-08-22 11:01

【摘要】：2015年1月31日,全国首个P2P跨平台债权转让系统"投之家"的二级市场上线,这迅速使得P2P债权投资成为了业界与学术界的热门话题。本文考虑投资者同时持有风险资产和P2P债权,将投资者日常的现金流假设为泊松过程,应用随机控制方法建立了P2P债权投资的均值-方差模型,运用动态规划原理得到了模型对应的HJB方程,并解得HJB方程的最优投资策略和风险度量显式解。最后本文通过数值模拟分析了不同参数对模型结果的影响。
[Abstract]:On January 31, 2015, the second market of the first peer-to-peer cross-platform debt transfer system "Investment House" was launched, which quickly made P2P debt investment become a hot topic in industry and academia. In this paper, considering that investors hold both risky assets and P2P claims, the daily cash flow of investors is assumed to be a Poisson process, and the mean-variance model of P2P claims investment is established by using stochastic control method. The HJB equation corresponding to the model is obtained by using the principle of dynamic programming, and the optimal investment strategy and the explicit solution of the risk measurement of the HJB equation are obtained. Finally, the influence of different parameters on the model results is analyzed by numerical simulation.
【作者单位】： 上海师范大学商学院;上海师范大学数理学院;
【基金】：国家自然科学基金项目(71471117) 上海市教委科研创新重点项目(13ZZ107) 上海师范大学自科项目(SK201506)
【分类号】：F224;F724.6;F832.4

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本文编号：2196896