我国国际储备资产的混沌特征与优化配置

发布时间：2018-09-18 19:23

【摘要】：将混沌分析方法应用于国际储备资产的风险刻画及结构优化,使用CR检验、BDS检验和关联维数分析验证黄金与外汇收益序列的混沌特性,结合关联维数与CVaR来刻画序列的总风险,并进行优化配置分析.研究发现:黄金的关联维数与各外汇有异质性;黄金的加入对国际储备资产的收益和风险有显著影响;提高黄金占比有助于控制结构风险;黄金与外汇的异质性来源于货币与商品双重属性所决定的价格形成机制上的差异性.
[Abstract]:The chaos analysis method is applied to the risk characterization and structural optimization of international reserve assets. CR test and correlation dimension analysis are used to verify the chaotic characteristics of gold and foreign exchange return series, and the correlation dimension and CVaR are combined to depict the total risk of the sequence. And the optimal configuration analysis is carried out. The results show that: the correlation dimension of gold is heterogeneity with each foreign exchange, the addition of gold has a significant impact on the return and risk of international reserve assets, the increase of the proportion of gold helps to control structural risk; The heterogeneity between gold and foreign exchange comes from the difference of price formation mechanism determined by the dual attributes of currency and commodity.
【作者单位】： 上海财经大学统计与管理学院上海市金融信息技术研究重点实验室;上海证券交易所;
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71303145) 上海市教育委员会科研创新资助项目(13ZS049)
【分类号】：F832.6

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本文编号：2248879