中国货币政策对商业银行风险承担行为的影响研究

发布时间：2018-10-15 18:46

【摘要】：从金融稳定的角度来看,货币政策周期是非中性的。宽松的(紧缩的)货币政策促进了(降低了)商业银行的风险承担行为。本文发现,不同货币政策工具对商业银行风险承担行为的影响存在非对称性:在数量型货币工具调控的情况下,宽松货币政策对商业银行风险承担的促进作用弱于货币紧缩对商业银行风险承担的约束作用;在价格型货币工具调控的情况下,宽松货币政策对商业银行风险承担的促进作用强于货币紧缩对商业银行风险承担的约束作用。在货币政策周期中商业银行存在"估值效应"、"追逐收益效应"以及"与央行交流和沟通效应"。随着金融监管措施的改进,具有较高资本充足率的银行倾向于承担更多的风险,银行特质与风险承担逐步相匹配。此外,A股市场的繁荣会显著促进商业银行的风险承担行为。
[Abstract]:From the perspective of financial stability, the monetary policy cycle is not neutral. Loose (tight) monetary policy promotes (reduces) the risk-bearing behaviour of commercial banks. This paper finds that the influence of different monetary policy instruments on the risk-taking behavior of commercial banks is asymmetric: in the case of quantitative monetary instruments, The facilitating effect of loose monetary policy on the risk bearing of commercial banks is weaker than that of the restraint of monetary tightening on the risk bearing of commercial banks. The facilitating effect of loose monetary policy on the risk bearing of commercial banks is stronger than that of monetary tightening on the risk bearing of commercial banks. In the monetary policy cycle, commercial banks have "valuation effect", "chasing yield effect" and "communicating and communicating with central bank". With the improvement of financial supervision, banks with high capital adequacy ratio tend to take more risks. In addition, the A-share market boom will significantly promote the risk-bearing behavior of commercial banks.
【作者单位】： 中国人民大学经济学院;中国建设银行总行;
【基金】：教育部基地人文社会科学重大项目(14JJD790022)的阶段性研究成果
【分类号】：F822.0

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