人民币汇率波动影响因素分析——基于汇率超调模型视角

发布时间：2018-12-17 17:45

【摘要】：汇改新形势下,人民币汇率波动呈现汇率超调,短期汇率偏离购买力平价所决定的长期汇率。通过分析汇率超调模型,认为美元加息的货币政策、市场贬值预期、人民币汇率市场的分割以及人民币爬行钉住汇率制度是影响人民币汇率波动的主要因素。央行维护市场稳定关键在于对汇率进行预期管理、提高离岸人民币市场的流动性以弥合在岸离岸汇率市场分割、深化改革人民币汇率市场化形成机制、审慎推进资本账户开放以满足私人部门配置多币种资产需求。
[Abstract]:Under the new situation of exchange rate reform, RMB exchange rate fluctuates over the exchange rate and the short-term exchange rate deviates from the long-term exchange rate determined by purchasing power parity. Based on the analysis of the exchange rate overshoot model, it is considered that the main factors affecting the fluctuation of RMB exchange rate are the monetary policy of US dollar interest rate increase, the expectation of market depreciation, the segmentation of RMB exchange rate market and the RMB crawling pegged exchange rate system. The key for the central bank to maintain market stability lies in the expected management of the exchange rate, the enhancement of the liquidity of the offshore RMB market to bridge the segmentation of the onshore offshore exchange rate market, and the deepening of the reform of the marketization mechanism of the RMB exchange rate. Advance capital account liberalisation prudently to meet private sector demand for multi-currency asset allocation.
【作者单位】： 湖南财政经济学院财政金融学院;
【基金】：国家社科基金项目(14BJL047) 湖南财政经济学院科研基金项目(Q201503)
【分类号】：F832.6

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本文编号：2384579