供给侧结构性改革的金融支持研究——基于居民金融资产配置的视角

发布时间：2019-08-26 18:22

【摘要】：经济新常态下,居民金融资产配置优化是金融支持供给侧结构性改革的重要突破口。当下居民以银行存款主导型、证券比例较低的金融资产配置结构为主,会造成金融资源供给不均、直接融资不足,不利于金融支持供给侧结构性改革。基于降低银行存款比重、促进金融资产多元化的优化配置原则,提出包括完善保险体系、重塑金融市场、普及金融知识、疏通金融资产交易价格机制、鼓励金融创新等具体优化路径,来促进金融有效支持供给侧结构性改革。
【图文】：

增长而提高，但却形成了消费占可支配收入的比例不断下降、储蓄占比不断上升的趋势。居民总储蓄量的年增长率一直较高，在1994年高达62.9%，仅在受亚洲金融危机影响的1998—1999年首次出现负增长(但接近于0)，与之相比，消费增长率就逊色很多，最高时仅为33.1%，绝大多数年份里都只保持在10%左右。居民可支配收入中储蓄的份额不断高企，从1992年的29.5%增加到2013年的38.5%，期间还连续几年突破40%，除在金融危机期间的少数几年里稍有下降外，其余年份均呈现出逐渐增长的态势，并在2010达到顶峰值42.1%，具体走势如图1所示。图1我国居民部门总储蓄占可支配总收入的比例数据来源:Wind数据库(资金流量表的实物交易部分)。居民储蓄是居民金融资产配置和资金要素调整的基础，储蓄水平越高，，进行金融资产配置的可运用资金量也就越大，实体经济端可获得的资金也越大。持续攀高的居民储蓄为供给侧的活动提供了充足的资金源泉。我国居民金融资产配置行为受经济水平、金融发展状况的深刻影响，随着经济水平的不断提高，伴随着居民储蓄的持续高企和金融市场的不断完善，金融资产规模逐年增长，居民金融资产配置行为也呈多元化，金融资产主要包括现金、存款、股票、债券、保险及基金等。图2是根据居民部门资金流量表数据计算的每年各类金融资产配置比例情况。④图2居民金融资产投资分布情况数据来源:《中国统计年鉴》和《中国金融年鉴》。由图2可知，居民的金融资产配置结构的特征是历年来银行存款在居民的金融投资中占据绝对优势，现金、债券、股票、保险这几类金融资产的配置比例则处于低位，近几年来，基金、其他理财产品等金融资产的配置额迅速崛起，金融资产多元化。从金融支持供给侧改革的角度看，我国居民资产配置的不合?

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本文编号：2529479