人民币双边实际均衡汇率研究

发布时间：2017-03-18 14:02

  本文关键词：人民币双边实际均衡汇率研究，，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：根据中国人民银行2015年6月公布的《人民币国际化报告(2015年)》,人民币双边汇率的重要性正与日俱增,人民币汇率定价基础正逐步摆脱美元而更加多元化。因此,对人民币双边实际均衡汇率进行研究有着重要的理论和现实意义。本文从长期和中短期两个方面对人民币双边实际均衡汇率展开测算和研究,并结合贸易权重构建了基于双边实际均衡汇率的实际均衡有效汇率指数。首先,构建了人民币长期双边实际均衡汇率的理论模型,并利用面板协整分析和面板误差修正模型研究了相对劳动生产率和双边实际汇率的关系。对美国、欧盟等国家和地区的实证结果表明,人民币与这些国家和地区货币的双边实际汇率和相对劳动生产率之间存在长期稳定关系,巴拉萨-萨缪尔森效应能够解释双边实际汇率的变动趋势。计算得到的长期双边实际均衡汇率表明,在相对劳动生产率不断增长的影响下,人民币长期双边实际均衡汇率不断平稳升值。其次,选择一些影响中短期实际汇率的双边经济变量并运用BEER模型对人民币中短期双边实际均衡汇率进行了测算和研究。中美、中欧和中日三个中短期双边实际均衡汇率的测算结果都表明中短期双边实际均衡汇率随着双边实际汇率的波动而波动；随着时间的不断推进,中短期双边实际均衡汇率经历了较为缓慢的趋势性升值。最后,通过对长期、中短期双边实际均衡汇率和双边实际汇率的比较研究了不同时期三者之间的关系,发现近几年来无论是中美实际汇率还是实际有效汇率都处在合理的区间内,人民币持续大幅升值或贬值的基础都不存在。
【关键词】：双边实际均衡汇率 面板协整分析 误差修正模型 BEER模型
【学位授予单位】：北方工业大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F832.6
【目录】：

• 摘要3-4
• ABSTRACT4-8
• 第一章 绪论8-25
• 1.1 研究背景和意义8
• 1.2 研究综述8-22
• 1.2.1 购买力平价理论9-13
• 1.2.2 要素均衡汇率理论13-15
• 1.2.3 自然均衡汇率理论15-16
• 1.2.4 均衡实际汇率理论16-18
• 1.2.5 行为均衡汇率理论18-22
• 1.3 现有研究的不足22-23
• 1.4 论文的主要内容23-25
• 第二章 人民币长期双边实际均衡汇率25-42
• 2.1 双边实际汇率和相对劳动生产率的关系25-32
• 2.1.1 数据说明及来源26-28
• 2.1.2 面板协整分析28-31
• 2.1.3 面板误差修正模型31-32
• 2.2 长期双边实际均衡汇率32-38
• 2.2.1 中美长期双边实际均衡汇率33-37
• 2.2.2 中欧、中日长期双边实际均衡汇率37-38
• 2.3 长期实际均衡有效汇率指数38-40
• 2.4 本章结论40-42
• 第三章 人民币中短期双边实际均衡汇率42-57
• 3.1 BEER模型42-44
• 3.2 变量选取及数据来源44-45
• 3.3 实证分析45-55
• 3.3.1 中美实际均衡汇率46-49
• 3.3.2 中欧实际均衡汇率49-51
• 3.3.3 中日实际均衡汇率51-53
• 3.3.4 中短期实际均衡有效汇率指数53-55
• 3.4 本章结论55-57
• 第四章 长期均衡与中短期均衡的比较57-63
• 4.1 实际汇率与长期和中短期实际均衡汇率的关系57-58
• 4.2 双边实际均衡汇率的比较58-60
• 4.3 实际均衡有效汇率指数的比较60-62
• 4.4 本章结论62-63
• 第五章 结论及展望63-65
• 参考文献65-71
• 在学期间的研究成果71-72
• 致谢72

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