天威集团债券违约案例研究

发布时间：2017-03-20 02:12

  本文关键词：天威集团债券违约案例研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：在成熟发达的债券市场,债券违约事件并不罕见。然而,我国债券市场“刚性兑付”魔咒一直存在,直至2014年“11超日债”无法付息,债券市场零违约的现象被打破。就在大家还沉浸在民企债券违约的阴影下,2015年4月出现了第一例国企债券违约,即“11天威MNT2债”,引发市场高度关注。在这一背景下,本文结合国内外研究理论以及天威集团流动性危机导致债券违约的过程,对天威集团债券违约事件进行分析和研究。本文希望通过分析天威集团债券违约的深层次原因得出启示,以期望这些对策能够对企业日后的发展、投资者利益的保护起到一定的作用。本文主要包括五章。第一章绪论。第二章主要对我国债券违约的相关理论与违约现状进行分析。第三章主要对天威集团债券违约事件进程进行描述。第四章主要对天威集团债券违约事件的深层次原因进行分析;通过与超日太阳违约进行对比,试图找到违约的共性;最后对债券违约经济后果进行分析。通过上述分析,得出本文的结论:导致天威集团债务违约的致命一点就是公司战略定位不当,过度投资新能源,忽略传统输变电行业的发展,企业一步一步陷入新能源巨亏的沼泽中,最终资金链断裂进而导致债务违约。最后根据其债券违约的原因得出相应的启示。
【关键词】：债券违约 违约风险 信用评级
【学位授予单位】：安徽工业大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F832.51
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-8
• 第1章 绪论8-14
• 1.1 研究背景、目的及意义8-9
• 1.1.1 研究背景8
• 1.1.2 研究目的8
• 1.1.3 研究意义8-9
• 1.2 文献综述9-11
• 1.2.1 国内文献综述9-10
• 1.2.1.1 公募债券“刚性兑付”制度研究9
• 1.2.1.2 财务危机的研究9
• 1.2.1.3 债券信用评级研究9-10
• 1.2.2 国外文献综述10-11
• 1.3 研究思路、研究方法、创新点11-12
• 1.3.1 研究思路11-12
• 1.3.2 研究方法12
• 1.3.3 研究的创新点12
• 1.4 本文结构安排12-14
• 第2章 理论基础与债券违约现状分析14-16
• 2.1 信息不对称理论14
• 2.2 债券违约现状分析14-16
• 第3章 案例描述16-18
• 3.1 天威集团公司概况16
• 3.2 事件进程16-18
• 第4章 案例分析18-33
• 4.1 天威集团债券违约的内部原因分析18-27
• 4.1.1 公司战略定位不当18-19
• 4.1.2 天威在新能源过度投资19
• 4.1.3 资产减值19-20
• 4.1.4 天威主要财务指标分析20-27
• 4.1.5 内控环节薄弱27
• 4.2 天威集团债券违约的外部原因分析27-29
• 4.2.1 天威所处的外部环境不利27
• 4.2.2 政府干预27-28
• 4.2.3 信用评级不完善28-29
• 4.3 天威债违约与超日债违约比较分析29-32
• 4.3.1 盈利与现金流29-30
• 4.3.2 资产流动性30-31
• 4.3.3 破产重组31
• 4.3.4 担保31-32
• 4.4 债券违约的经济后果分析32-33
• 4.4.1 企业再融资困难32
• 4.4.2 债券市场融资影响32-33
• 第5章 结论与启示33-37
• 5.1 结论33-34
• 5.2 启示34-37
• 5.2.1 企业投资时，要进行投资可行性分析34
• 5.2.2 企业的成长要注重资产的流动性34
• 5.2.3 加强内部控制34-35
• 5.2.4 完善证券监管法律制度35
• 5.2.5 完善信用评级规范体系的建设35
• 5.2.6 规范后续公募债券发行，建立债券违约突发事件应对措施35-37
• 参考文献37-38
• 致谢38

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本文编号：256990