股票价格波动对我国银行体系稳定性影响的实证研究

发布时间：2017-03-20 06:11

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【摘要】：20世纪80年代以来,伴随着世界经济全球化、金融自由化,世界各个国家和地区经济越来越相互依存,不断发展的信息技术和层出不穷的金融创新促进了世界各国的资产市场和金融体系发展的日益广化和深化,也对世界各国的宏观经济运行产生了广泛和深远的影响。2008年金融危机给世界经济带来了巨大影响,迫使各国政府以及商业银行不得不采取紧急措施来应对金融危机。而目前我国的金融体系仍属于商业银行主导的体系,而且银行体系的发展还不完善,金融危机的发生必然和我国银行体系存在紧密联系。金融危机期间往往伴随着股票价格的剧烈波动,2008年金融危机期间我国上证综合指数从6124点连续下跌至1600多点,给我国金融市场造成巨大冲击。基于这样的背景,研究股票价格波动对银行体系稳定性的影响以及传导机制,建立符合我国国情的风险预警系统,对我国证券市场和银行体系健康、长远的发展有重要意义。然而以往学者常常对资本市场的变动对商业银行的影响进行考量,而构建动态模型对股票市场、商业银行进行分析,具有针对性。本文在前人研究成果的基础上,先对银行稳定性、股票价格决定的基本理论做了详细介绍,为下文的实证研究打下理论基础。然后从资产质量、流动性水平和盈利水平三个方面分析了我国银行体系的经营表现情况。随后又分析了股票价格波动影响银行稳定性的传导机制和渠道。接下来介绍了数据来源,本文数据选取的时间区间是2002年——2014年的季度数据,然后对本文使用的研究模型和方法进行了描述,再利用数据结合实证模型来分析我国股票价格波动对银行稳定性的影响。最后对本文进行总结,得出结论,提出针对股价波动情况下维护银行稳定的对策和建议,提出了本文的不足之处和还有待于挖掘研究的问题。本文以银行体系稳定性作为研究对象,把股票价格作为影响因素,过去学者描述我国的股价波动往往是采用上证综合指数,但是上证综指仅代表沪市走势,概括性不强,而沪深300指数能同时反映两市的股价波动,所以本文采用了沪深300指数来描述中国目前股票市场的波动性,更加具有代表性。然后选取GDP指数、CPI指数作为控制变量,并采用向量自回归模型(VAR),根据2002年至2014年的股票价格季度数据对银行体系稳定性进行实证研究,数据具有实效性。其中银行体系稳定性指数构建由七个指标构成:银行信贷增长率(XDZZ)、不良贷款率(BLDK)、资本充足率(ZBCZ)、M2增长率(M2)、存款增长率(CKZZ)、存贷比率(CDBL)、外汇负债增长率(WHFZ),作为衡量中国银行体系稳定性的分量指标,采用的方法是因子分析法。本文的银行稳定性指标构建方法独特:以往学者确定各个分量指标的权重常常采用的是依据国外学者的经验数据,这样使得银行稳定性的测度带有一定程度的主观性。而本文采用的是因子分析法,以综合得分代表银行稳定性指数,排除主观性的影响。根据银行稳定性指数可以看出,近几年来银行稳定性在波动中提升。将银行稳定性指数、股价、GDP指数、CPI指数建立VAR模型后,本文进行了格兰杰因果检验、脉冲响应函数分析与方差分析,从实证角度探讨了股票价格对银行稳定性的影响。根据实证结论得出,无论是股票价格波动还是控制变量都对银行稳定性具有显著影响,而银行稳定性也对股票价格波动具有显著影响,说明两者之间相互影响较大。
【关键词】：稳定性 商业银行 股价波动 脉冲响应函数 VAR模型
【学位授予单位】：浙江财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F832.51;F832.3
【目录】：

• 摘要5-7
• ABSTRACT7-10
• 第一章 导论10-15
• 第一节 选题背景及意义10-12
• 第二节 研究思路、方法和创新12-15
• 第二章 国内外文献综述15-23
• 第一节 国外文献综述15-19
• 第二节 国内文献综述19-22
• 第三节 文献评述22-23
• 第三章 相关理论发展研究23-27
• 第一节 股票价格决定理论23-24
• 第二节 股票价格波动的一般过程和规律24-25
• 第三节 银行体系的稳定性25-27
• 第四章 我国银行业的经营现状及影响渠道分析27-36
• 第一节 我国银行业的经营现状27-30
• 第二节 股票价格波动影响银行系统稳定的渠道30-36
• 第五章 股票价格波动和银行稳定性的实证分析36-54
• 第一节 实证步骤及计量方法36-40
• 第二节 研究样本及数据说明40-54
• 第六章 结论与政策建议54-59
• 第一节 结论54-55
• 第二节 政策建议55-59
• 参考文献59-63
• 附录63-65
• 致谢65-66

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本文编号：257301