信贷资产证券化对商业银行经营稳定性影响研究

发布时间：2020-04-05 06:53

【摘要】：商业银行开展信贷资产证券化业务对其自身经营稳定性具有重要的影响作用。理论上,信贷资产证券化对商业银行的经营稳定性具有增加现金流、破产隔离、风险分散和信用增级的作用。然而在实际中,我国商业银行开展信贷资产证券化业务存在着定价机制不合理、产品种类单一、信用评价体系不完善和二级市场流动性不足的问题。因为我国的利率市场化正在推进中,商业银行定价信贷资产证券化产品往往采用欧美发达国家的定价模型,直接以国债利率为折现率,而我国国债市场不发达,国债利率还不能直接作为无风险利率。在基础资产方面,我国信贷资产证券化的资产池主要是商业银行对公信贷资产,不仅种类单一并且往往为优质资产,在很大程度上限制了信贷资产证券化增加现金流入、分散风险的作用。在信用评级方面,我国缺少专业的大型评级机构,信用评级还存在着地方保护、行政干预、深受国外大型评级机构影响的现象。由于信贷资产证券化对商业银行经营稳定性有重要的影响,因此客观系统全面分析信贷资产证券化与商业银行经营稳定性之间的关系具有重要的实际意义。本文选取了我国10家商业银行2007年至2016年期间的半年度数据,实证研究信贷资产证券化对商业银行经营稳定性的具体影响。首先,介绍了信贷资产证券化的基本理论及其运行机制,为全文分析提供理论基础。其次,分析了信贷资产证券化的现状及商业银行经营稳定性的微观和宏观影响因素,此部分为实证分析提供了理论依据和实际参考依据。再次,利用我国商业银行的实际数据进行实证分析,因子分析法分析了代表商业银行经营稳定性的5类主因子,Granger因果检验检验了代表信贷资产证券化的证券化比率指标与代表商业银行经营稳定性的5类主因子之间存在着因果联系。最后,用VAR模型实证检验了信贷资产证券化对商业银行经营稳定性的具体影响。从研究结论来看,在不同的时期,对于不同类别的商业银行,信贷资产证券化对其经营稳定性的影响不同。从具体的影响机制来看,信贷资产证券化主要对商业银行的盈利能力和风险管控能力产生显著的影响,而对于其成长能力、运营能力和内部监管能力的影响甚微。从时间范围来看,商业银行在短期范围内通过非利息收入占比和流动比率,能够显著地提高其盈利能力和风险管控能力,从而能够显著提高商业银行的经营稳定性。但在长期范围内,信贷资产证券化对商业银行经营稳定性的影响是不明显的,其变化主要是商业银行经营活动发展的必然结果。从商业银行的类别来看,相对于股份制银行而言,国有商业银行的信贷资产证券化对其经营稳定性的影响更大,影响主要集中在银行的盈利能力、运营能力和内部监管能力三个方面。依据上述研究结论,最后本文为我国商业银行如何开展信贷资产证券化业务提供了建议。
【图文】：

商业银行信贷资产证券化流程图

各年信贷资产证券化发行规模
【学位授予单位】：云南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F832.33

【参考文献】

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本文编号：2614694