金融扭曲与中国FDI流入：理论及实证研究

发布时间：2017-03-28 02:02

  本文关键词：金融扭曲与中国FDI流入：理论及实证研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：改革开放以来,中国对外开放成果显著,吸引了巨量的外商直接投资(FDI)流入中国,本文从需求角度对“中国为何流入如此多FDI”作出一个新的解释,我们认为金融扭曲因素能够影响中国FDI流入。现有文献对该问题的解释主要集中在FDI供给角度,认为中国市场潜力、基础设施、开放程度以及人力资本等区位因素能够吸引FDI流入我国,另外也有学者认为发展中国家引入FDI目的是利用FDI资金弥补本国储蓄缺口和外汇缺口,并且利用FDI技术溢出提升本国技术水平,从而实现经济增长。事实上,90年代以后中国的资本存量和外汇储备已经达到了相当规模,而FDI技术溢出对中国产业技术升级的影响被证明非常有限,以“市场换技术”来吸引外资的政策并不成功。结合中国长期存在的金融扭曲与FDI流入背景,我们认为金融扭曲能够解释中国FDI流入问题。本文理论部分首先对金融扭曲的体现以及成因进行讨论,认为主要存在所有制信贷歧视和金融效率低下两类金融扭曲,然后分析出金融扭曲对FDI流入的影响机制。由于以国有银行主导的金融体系不能够高效率的配置金融资源,人为压低利率使其低于资本市场均衡水平,阻碍储蓄充分转化为投资；在信贷资源分配中存在高度所有制歧视,国有企业能够以优惠利率得到丰富贷款,而非国有企业却面临严重的融资约束,使他们追求外商直接投资以缓解资金短缺问题。金融扭曲使得中国企业具有强烈的FDI偏好,从而引致FDI流入中国。在实证研究部分,本文采用1987-2013年全国30个省市自治区的面板数据,选择并测算出非国有企业信贷份额和金融相关率,分别代理所有制信贷歧视和金融效率低下两类金融扭曲,对金融扭曲是否影响FDI流入进行实证检验。实证结果表明所有制信贷歧视越严重、金融效率越低的年份或地区,其FDI流入程度越高,充分证明金融扭曲能够引起FDI流入中国。根据本文的分析结论,我们认为中国应当更加注重吸引FDI的质量,发挥好外资流入的作用；另外应当继续深化金融改革和国企改革,努力消除金融扭曲以提高中国国内企业竞争力,促进中国经济健康、快速增长。
【关键词】：金融扭曲 所有制信贷歧视 金融效率 外商直接投资 国企改革
【学位授予单位】：浙江工商大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F832.6
【目录】：

• 摘要2-4
• ABSTRACT4-11
• 第一章 导论11-18
• 第一节 研究背景11-12
• 第二节 研究意义12-13
• 一、理论意义12-13
• 二、现实意义13
• 第三节 研究思路、内容和方法13-17
• 一、研究思路13-14
• 二、研究方法14
• 三、研究内容14-17
• 第四节 可能的创新点17-18
• 一、选题方面17
• 二、理论机制方面17
• 三、实证方面17-18
• 第二章 相关文献综述18-27
• 第一节 关于中国的FDI流入18-21
• 一、区位优势因素18-19
• 二、人力资本因素19-20
• 三、汇率因素20
• 四、其它因素20-21
• 第二节 关于金融扭曲与FDI21-25
• 一、金融扭曲概念演进22-23
• 二、金融扭曲与FDI23-25
• 第三节 文献综述小结25-27
• 第三章 金融扭曲影响FDI的理论分析27-36
• 第一节 中国金融扭曲的形成27-31
• 一、金融扭曲的表现27-29
• 二、金融扭曲的成因29-31
• 第二节 金融扭曲影响FDI流入的理论机制31-35
• 一、不同金融扭曲对FDI的影响31-32
• 二、金融扭曲引致FDI偏好32-33
• 三、金融扭曲对FDI的影响机制33-35
• 第三节 本章小结以及假说的提出35-36
• 第四章 中国金融扭曲与FDI基本状况的历史考察36-49
• 第一节 中国金融扭曲测算36-39
• 第二节 FDI流入概况39-42
• 一、FDI流入变化39-41
• 二、FDI地区分布41-42
• 第三节 金融扭曲程度与FDI流入情况的对照分析42-48
• 一、纵向比较42-44
• 二、横向比较44-45
• 三、江苏与浙江的对比45-48
• 第四节 本章小结48-49
• 第五章 对金融扭曲影响FDI流入的实证分析49-61
• 第一节 模型设定与数据说明49-53
• 一、模型设定与变量选择49-52
• 二、数据来源与处理52-53
• 第二节 检验与回归53-59
• 一、相关性检验53
• 二、单位根检验53-54
• 三、建模回归和结果分析54-59
• 第三节 实证结果分析59-61
• 一、所有制信贷歧视与FDI59
• 二、金融效率低下与FDI59-61
• 第六章 结论、启示与展望61-64
• 第一节 结论61-62
• 第二节 政策建议62-63
• 第三节 不足与展望63-64
• 参考文献64-68
• 致谢68-69

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