创新型医药企业新三板挂牌问题研究

发布时间：2020-06-25 12:57

【摘要】：国外已有文献对IPO融资问题进行了研究,而在我国特殊的市场环境下,新三板作为近年来才发展壮大的资本市场,相关问题还有较大研究空间。国内已有的关于新三板的研究大多集中在新三板的功能、新三板相关制度以及融资问题上,较为宏观。但是对于更加具体的微观企业层面,相关研究还较少,尤其是对细分行业的研究,比如创新型医药企业在新三板的挂牌问题,研究甚少,而相关行业的企业又亟待找到解决问题的方法。由于新三板的快速壮大,众多创新型医药企业选择新三板挂牌。新三板市场的融资功能日益增强。挂牌新三板的创新型医药企业普遍规模中小,公司治理机制相对不完善,财务规范性需要提高,在挂牌新三板过程中必须要解决相关不规范的问题。鉴于此,本文运用定性分析辅之以文献分析并结合案例研究等方法,以及SWOT、PEST分析和波特五力模型,结合中国证监会及全国股转系统的审核重点,以及近十年大量的工作实践,对拟挂牌新三板的创新型医药企业在股改、挂牌过程中遇到的相关问题进行分析,并提出解决方案意见。本文首先概述国内新三板研究,同时对比美国纳斯达克市场,并对创新型医药企业股改、挂牌新三板的主要问题进行系统讨论,并阐述相关解决方案。主要包括的问题有:出资问题、股权结构问题、财务规范问题、规范运营问题、独立性问题等。具体涉及到无形资产出资如何确认、如何拆除境外红筹架构、对赌协议的解决、收入如何确认、研发费用如何划分、同业竞争如何规避、关联交易等。提出综合解决方案,对医药企业股改及挂牌新三板的过程提出系统建议,医药企业应当及早完善财务规范及运营规范,妥善处理历史问题,提高公司业绩,建立健全各类制度并实施。最后,本文进行总结,并提出不足和研究展望,为未来的研究提供一些参考。
【学位授予单位】：首都经济贸易大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2017
【分类号】：F832.51;F426.72
【图文】：

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首都经济贸易大学硕1 引言研究背景先，我国正在建立健全多层次资本市场体系，新三板是重要组成部分初我国设立沪、深交易所时，只有主板市场，局限于服务大型企业。200资本市场体系进入人们视野，一年后开设中小板，在此基础上 2009 ，但这仍然只是服务大中型企业。2012 年 9 月，经国务院批准设立全份转让系统（以下称“新三板”）。我国的多层次资本市场体系现状

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图 1.2 美国多层次资本市场体系五”规划指出，“十三五”期间，应深化创业板和新三板改股权融资市场，以及合格机构投资者和场外市场为主发展债期间形成包括场内、场外市场的分层有序、规则统一、品种次资本市场体系。层次资本市场体系，是新常态下中国经济转型升级的供给市场领域加强供给侧改革，最重要就是要优化投融资结构，置。健康中国”国家战略建设，创新型医药企业肩负重要历史，前卫生部长陈竺发表关于“健康中国”的研究报告提出：健康指标要与美国等发达国家进一步靠拢。具体包括：我国在 77 岁以上，低龄儿童死亡率和产妇死亡率要进一步下降健康中国”国家战略建设，深化医药卫生体制改革，理顺药品体系想“理顺”，就要兼顾所有利益相关方。既要兼顾医

【参考文献】