汇率与人民币国际化相关性研究

发布时间：2020-06-26 19:46

【摘要】：一国货币地位与该国经济实力有着密切联系,随着改革开放的推进与中国经济的发展,中国已经成为世界第二大经济体,人民币在世界货币体系中的作用也越发重要。2009年以来,人民币在计价结算,金融交易、储备货币等功能方面都发展迅速,人民币交易基础设施和以香港离岸人民币市场为代表的离岸人民币市场的快速发展降低了人民币交易成本,加强了人民币资产的流动性,使人民币资产在国际市场上的吸引力大大增加。2015年11月30日,国际货币基金组织将人民币纳入特别提款权(SDR)货币篮子,这意味着人民币作为一种国际货币开始得到国际社会的认可,人民币国际化取得了阶段性的成果。2015年8月11日,中国人民银行对人民币汇率中间价形成机制进行改革,从此至2017年5月人民币持续贬值。伴随着人民币的贬值,人民币国际化也渐渐放慢了脚步,从计价结算和金融交易等多个方面都可看出人民币国际化由高速增长阶段进入市场调整期。因此,研究人民币汇率与人民币国际化间的相互影响成为推进人民币国际化进程中的一个重要问题。本文首先对国内外相关文献进行梳理和总结,了解国内外学者的研究视角及研究趋势,并结合当前研究背景分析本文的研究意义及思路。然后对以往学者有关货币替代理论的研究进行梳理和总结,在此基础上结合中国现状分析人民币汇率、人民币汇率预期和人民币国际化之间的传导机制,为下文的研究提供理论基础。随后用归纳的逻辑方法对人民币汇率和人民币国际化现状进行描述,分析二者的变化趋势,发现二者总体上为同向变化,为下文的研究提供现实依据。通过上文的分析,在有理论和现实依据的基础上,通过构建VAR模型对人民币汇率、人民币汇率预期和人民币国际化相互之间的影响关系进行实证研究。最后,总结研究结果并提出相应建议。实证结果表明:第一,人民币汇率升值及人民币升值预期的形成在短期内有利于人民币国际化水平的提高。第二,人民币国际化水平提高短期内有利于人民币汇率升值与形成人民币进一步升值的预期。第三,在短期内,当人民币贬值速度过快时,人民币预期贬值速度将会下降,或者当人民币升值速度过快时,人民币预期升值速度将会下降。基于实证结果,本文提出了五个相关政策建议。第一,加强人民币汇率及汇率预期波动管理。第二,循序推进人民币市场化进程。第三,强化人民币金融交易功能。第四,丰富人民币市场参与者类型。第五,加快人民币国际信贷发展。
【学位授予单位】：山东财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F832.6
【图文】：

人民币,平均汇率,月度,美元汇率

第 3 章汇率市场与人民币国际化发展现状民币双向波动更加明显，人民币兑美元汇率总体呈现贬值态势。2016 年，受美国经济好转、美联储加息、英国脱欧的影响，全球资本大规模回流美国，人民币兑美元持续贬值。2016 年末，人民币兑美元汇率为 6.9370 元，同比贬值 6.39%。2017 年人民币汇率实现 V 字反转，截至 2017 年末，人民币兑美元汇率为 6.5120，全年上涨 6.36%。

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汇率与人民币国际化相关性研究到 48427 亿元。3.2.2 境外人民币业务清算行2016 年，中国与美国及俄罗斯签订了建立人民币清算安排的合作备忘录，并在美国、俄罗斯、阿联酋指定银行进行人民币的清算业务。截至 2016 年末，人民银行已经与六大洲 23 个国家和地区进行协商并建立人民币清算安排，这会降低人民币资产的交易成本，增强人民币资产的流动性，使其他国家的企业、机构及个人投资者使用人民币进行跨境交易及投资更加方便快捷，有利于人民币国际化的推进。3.3 人民币计价结算3.3.1 中国跨境贸易人民币结算额

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