基于EVA的中油资本资产重组研究

发布时间：2020-09-17 19:18

　　 资产重组是企业优化结构、整合资源、提升核心竞争力的重要措施之一,并且是提高企业价值、创造股东财富的有效路径。近年来,国内自由市场不断蓬勃发展,市场化水平进一步提高,国有企业为了确保自身的可持续发展能力,为更好的契合不断变化发展的市场新气象,也在不断探索新的途径和方法,努力提高自身竞争力。对于持续亏损的国有企业和相关行业,我国相关部门正进行着彻底的改革,在处置具有上市公司资格的企业,即所谓的“壳资源”时,又可以为国家重点行业的发展做出一定的贡献,将持续亏损的国有“壳资源”通过资产重组的方式与国有重点行业的企业相互整合,为这些行业的发展做出贡献。在此背景下,本文对选取中油资本为案例公司,详细分析案例公司的重组行为,对案例公司的重组绩效进行评价,对ST公司进行资产重组行为进行分析和研究,为我国国企资产重组的相关理论提供一些有益的补充,为其他国企的重组提供一些参考。本文共分为七个部分进行叙述。第一部分是绪论部分,该部分主要是阐述研究背景、研究意义、研究思路和方法。第二部分是文献综述部分,主要介绍国内外研究现状,并对现有文献作出评述。第三部分是理论基础部分,介绍相关制度,并对相关概念作出界定,阐述相关理论基础,对资产重组、ST制度以及经济增加值(EVA)相关概念做出界定,阐述三者的理论基础。在此基础上,第四部分是对中油资本资产重组现象的阐述。首先介绍中油资本的基本情况,然后对中油资本资产重组的现象加以阐述,并对资产重组问题进行描述。第五部分是对中油资本资产重组问题的分析。首先对中油资本资产重组的成因和手段进行探讨,其次基于EVA指标和传统财务指标对中油资本资产重组的绩效进行分析,最后对中油资本资产重组进行深层剖析,例如国企背景下的政府干预以及相关产业的政策等。通过文献查阅法、定量分析法以及案例分析法对中油资本资产重组后的绩效以及企业价值变化进行分析,选取重组前后的税后净营业利润、资本总额以及加权平均资本成本三个项目为基准,计算案例公司的经济增加值(EVA),并将计算得出的经济增加值进行分析研究;同时选取传统财务指标进行比对,分析传统财务指标的同行业数据和重组前后数据,分析案例公司的资产重组行为是否能提升企业价值。第六部分是根据中油资本资产重组的绩效对中油资本资产重组的相关动因进行分析。第七部分得出研究的结论,根据以上研究,得出如下结论:案例公司的资产重组行为在实质上提升了企业价值,改善了企业的经营状况,并且未损害中小股东的利益。
【学位单位】：石河子大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2019
【中图分类】：F832.39;F271
【部分图文】：

文章结构图

案例公司2013-2017年总资产变化情况（单位：元）

流动比率对比图

【参考文献】

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本文编号：2821119