货币政策、银行风险承担与股票市场变动

发布时间：2020-11-17 16:32

　　 2007年全球次贷金融危机前,许多国家和地区采用宽松的货币政策刺激经济,使得金融机构的贷款量不断上涨,并增加了银行的风险承担,同时引起了股票市场变动,最终引发了全球的金融危机。金融危机爆发后,很多学者、专家就开始了货币政策传导机制对实体经济运行影响,很多学者通过实证分析探讨了货币政策对银行承担和股市变动间的传导机制,这对规范和发展我国的金融市场具有十分重要的理论意义和现实意义。本文建立在理论分析和实证验证相结合的基础上,首先根据研究背景,针对性地梳理了各种文献。在此基础上对传统货币政策的渠道和银行风险承担渠道对股市变动的影响进行理论分析。随后,通过对2007年到2017年货币政策变量、银行风险承担变量和股票市场变量采用VAR模型分析,最终得出结论:货币政策自身的变动会对股票市场变动产生正向的影响,同时由于货币政策变动使得银行风险承担行为的变动也会对股票市场变动有正向影响,但是两种渠道对股票市场变动的影响都存在时滞。同时选取代表性的货币政策变量和银行风险承担变量,通过采用GMM模型进行实证结果:银行风险承担渠道在我国已经初步形成,其传导效果暂时不明显。银行风险承担行为同时受银行自身经营情况影响。最后结合在研究过程中遇到的问题和我国金融市场发展的情况,提出了关于促进我国货币政策、银行风险承担和建议和展望。如建立和健全央行对金融市场的调节和监管机制、进一步提升利率市场化水平及进一步完善和优化货币政策的传导机制。本文创新在于通过VAR模型和GMM模型进行实证分析对货币政策、银行风险承担和股票市场变动之间的关系进行研究。全面地阐述了货币政策传导存在的问题,为我国货币政策制定和提升提出了政策建议。
【学位单位】：浙江大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2019
【中图分类】：F832;F822.0
【部分图文】：

险承担变量（ＲＩＳＫ）：就目前文献来看，常用的风险测度变量指标（ＲＯＡ＋ＣＡＲ）／〇（ＲＯＡ））、不良贷款率、预期违约频率以及风险资产率银行业衡量其风险承担水平就是预期违约频率（ＥＤＦ），但是由于个有效及时的信用评级机制，银行业没有完整的ＥＤＦ数据库，因此本违约频率来衡量银行风险承担变量；Ｚ值主要用于测量银行的破产指端情况下所承受了压力，与本文中银行为了提高收益率主动承担风险不良贷款率（ＮＰＬ）来作为银行风险承担变量。这种方法主要的优风险、信用风险和操作风险等集中加入考量范围。本文选取２００７年－国商业银行的不良资产率季度数据进行实证分析。??场的变量本文所选用上证综指来代表整个Ａ股的走势情况，这是因范围广、行业分布均衡，能够较好的反映Ａ股的周期性变动，也能够制。本文选取２００７年－２０１７年间的上证综指的季度数据进行实证分析良资产率??ｉｎ?＿??

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【参考文献】

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本文编号：2887704