资产证券化与商业银行杠杆——来自我国银行业的经验证据

发布时间：2021-01-09 15:10

　　通过考察资产证券化影响银行杠杆的理论机制,以及利用我国银行业相关数据进行实证检验,研究发现资产证券化有助于抑制银行杠杆增长,且这种抑制效应随着首笔资产支持证券发行后逐步增强。在区分不同银行类型后发现,资本弥补渠道匮乏、负债结构不稳定的非上市银行与中小银行更易从资产证券化的杠杆抑制效应中获益。影响机制结果说明,资产证券化可通过优化融资与资产流动性结构、改善期限错配以及降低风险承担等渠道,实现对银行杠杆增长的遏制。进一步研究表明,资产证券化的杠杆抑制效应,也能控制由于规模扩张导致的杠杆顺周期性。因此,在完善资产证券化制度框架的同时,改善资产负债结构、提升精细化管理水平,都将有助于丰富银行的去杠杆措施。 

【文章来源】：当代财经. 2020,(04)北大核心CSSCI

【文章页数】：12 页

【文章目录】：
一、引言
二、文献综述
    （一）资产证券化与商业银行微观行为
    （二）商业银行杠杆的相关研究
三、理论机制与研究假说
    （一）资产证券化通过“流动性效应”对银行杠杆的影响机制
    （二）资产证券化通过“风险转移”对银行杠杆的影响机制
四、样本选择与研究设计
    （一）数据来源与样本
    （二）模型设定与变量
        1. 被解释变量
        2. 核心解释变量
        3. 其他控制变量
五、基本实证结果与分析
    （一）资产证券化与银行杠杆的基本关系分析
    （二）稳健性检验
        1. 考虑资产证券化影响的滞后性
        2. 置换资产证券化度量方式
        3. 剔除2011年—2012年样本的回归结果
        4. 变换银行杠杆变量，并考虑不同类别银行的异质性分析
        5. 对内生性问题的处理：纳入政策因素的双重差分结果
        6. 动态效应分析结果
六、影响机制讨论
    （一）针对资产证券化与银行资产负债结构关系的分析
    （二）资产证券化的流动性效应机制与银行杠杆变化
    （三）资产证券化的风险效应机制与银行杠杆变化
七、进一步分析：资产证券化与银行杠杆的顺周期性
八、结论与启示


【参考文献】：
期刊论文
[1]资产证券化能否缓解银行信用风险承担?——来自中国银行业的经验证据[J]. 李佳.  国际金融研究. 2019(06)
[2]中国银行部门杠杆率:现状与隐忧[J]. 刘瑶,张明.  国际经济评论. 2019(03)
[3]货币政策、金融杠杆与中长期信贷资源配置——基于中国商业银行的视角[J]. 盛天翔,张勇.  国际金融研究. 2019(05)
[4]货币政策影响银行风险承担的杠杆机制检验[J]. 蒋海,张小林,刘敏.  世界经济研究. 2019(03)
[5]中国银行业同业杠杆对流动性风险的影响研究[J]. 崔婕,白婧,弓哲.  宏观经济研究. 2019(03)
[6]资产证券化、风险贷款与商业银行流动性风险[J]. 高磊,郭红玉,许争.  金融论坛. 2019(03)
[7]杠杆率监管引入对商业银行风险承担具有缓释效应吗?——基于中国96家商业银行的实证分析[J]. 张庆君,陈思.  经济与管理研究. 2019(03)
[8]同业融资视角下的商业银行杠杆顺周期性[J]. 王倩,赵铮.  金融研究. 2018(10)
[9]去杠杆化与银行体系稳定性研究——基于中国银行业的实证[J]. 王连军.  国际金融研究. 2018(10)
[10]资产证券化对商业银行流动性风险的影响——基于流动性缓冲视角[J]. 郭红玉,高磊,史康帝.  金融论坛. 2018(02)



本文编号：2966892