企业金融化会降低盈余质量吗

发布时间：2021-01-10 02:27

　　选择2009～2017年沪深A股上市公司数据,利用财务重述作为盈余质量的测度指标,实证检验微观企业金融化对盈余质量的影响。研究发现,企业金融化显著提高了上市公司发布财务重述的概率,说明企业金融化降低了盈余质量。并且,这一现象在非国有企业及机构投资者持股比例较低、市场化程度较低地区的上市公司中更加明显。进一步研究表明:企业金融化通过提高控股股东资金占用、增加管理层在职消费等途径降低上市公司盈余质量;企业金融化带来的盈余风险,提高了上市公司的审计费用和被出具非标准审计意见的概率。 

【文章来源】：财会月刊. 2020,(22)北大核心

【文章页数】：10 页

【文章目录】：
一、引言
二、理论分析与研究假设
三、研究设计
    （一）样本选择与数据来源
    （二）模型设计与变量定义
    （三）描述性统计
四、实证结果与分析
    （一）企业金融化与盈余质量
    （二）产权性质的影响
    （三）机构投资者持股比例的影响
    （四）市场化程度的影响
五、内生性与稳健性检验
    （一）内生性检验
        1. Heckman两阶段法。
        2. 两阶段最小二乘法（2SLS）。
    （二）稳健性检验
        1. 采用金融渠道收益占比度量企业金融化。
        2. 采用应计盈余管理度量盈余质量。
        3. 采用经行业调整的金融资产占比度量企业金融化。
六、进一步研究
    （一）作用机制检验
        1. 控股股东资金占用。
        2. 管理层在职消费。
    （二）企业金融化与审计师决策
七、研究结论与启示


【参考文献】：
期刊论文
[1]中国实体经济资金效率与财务风险真实水平透析——金融服务实体经济效率和水平不高的症结何在?[J]. 王竹泉,王苑琢,王舒慧.  管理世界. 2019(02)
[2]业绩考核制度会影响企业盈余管理行为吗[J]. 何威风,陈莉萍,刘巍.  南开管理评论. 2019(01)
[3]金融资产配置与企业财务风险:“未雨绸缪”还是“舍本逐末”[J]. 黄贤环,吴秋生,王瑶.  财经研究. 2018(12)
[4]企业“脱实向虚”与金融市场稳定——基于股价崩盘风险的视角[J]. 彭俞超,倪骁然,沈吉.  经济研究. 2018(10)
[5]实体企业金融化、货币政策与股价崩盘风险[J]. 苏坤.  云南财经大学学报. 2018(09)
[6]社保基金持股与企业盈余质量:A股上市公司的证据[J]. 李春涛,薛原,惠丽丽.  金融研究. 2018(07)
[7]金融衍生品复杂性影响审计费用吗?——来自我国上市银行的实证研究[J]. 郭飞,原盼盼,周建伟,郭慧敏.  会计研究. 2018(07)
[8]网络环境下中小股东的治理效应研究——基于代理成本视角[J]. 胡茜茜,朱永祥,杜勇.  财经研究. 2018(05)
[9]外部治理环境对盈余质量的影响:自然资源禀赋是“诅咒”吗[J]. 崔艳娟,李延喜,陈克兢.  南开管理评论. 2018(02)
[10]金融化对实体企业未来主业发展的影响:促进还是抑制[J]. 杜勇,张欢,陈建英.  中国工业经济. 2017(12)



本文编号：2967875