股权质押、风险管理与大股东增持

发布时间：2021-01-17 16:56

　　基于2004-2016年A股上市公司样本,本文发现,股权质押会影响上市公司大股东的增持行为,而质押风险管理是股权质押影响大股东增持的潜在渠道。相较于未面临质押预警压力的大股东,面临质押预警压力的大股东更有可能去增持;此外,相较于国有企业,民营企业的大股东在面临质押预警压力时更有可能去增持。在经济后果方面,对于同样面临质押预警压力的大股东而言,选择增持会让上市公司股价在之后有更好的表现。本文认为,除了传统的财务动机等之外,缓解自身质押风险是上市公司大股东增持的另一动机;而除了盈余管理、税收规避等管理质押风险的事前措施外,增持是上市公司大股东管理质押风险的另一有效手段。 

【文章来源】：金融研究. 2020,(09)北大核心CSSCI

【文章页数】：17 页

【文章目录】：
一、引 言
二、文献评述与研究假说
    （一）股权质押的文献评述
    （二）大股东增持的文献评述
    （三）研究假说
三、样本、变量及描述性统计
    （一）样本与数据来源
    （二）模型设计与变量定义
    （三）描述性统计
四、实证结果
五、进一步讨论
    （一）内生性问题
    （二）质押预警压力下大股东增持的市场表现
    （三）媒体报道与投资者关注
六、结论与启示


【参考文献】：
期刊论文
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[2]股权质押、控制权转移风险与税收规避[J]. 王雄元,欧阳才越,史震阳.  经济研究. 2018(01)
[3]控股股东股权质押是潜在的“地雷”吗?——基于股价崩盘风险视角的研究[J]. 谢德仁,郑登津,崔宸瑜.  管理世界. 2016(05)
[4]大股东股份增持的动机与效应研究[J]. 唐松,温德尔,赵良玉,刘玉.  财经研究. 2014(12)
[5]大股东股权质押、占款与企业价值[J]. 郑国坚,林东杰,林斌.  管理科学学报. 2014(09)
[6]上市公司大股东增持的市场时机选择能力及其影响因素研究[J]. 姜英兵,张晓丽.  经济管理. 2013(12)
[7]上市公司大股东增持公告效应及动机分析[J]. 李俊峰,王汀汀,张太原.  中国社会科学. 2011(04)
[8]增持股份:财务动机还是政治动机?[J]. 沈艺峰,醋卫华,李培功.  会计研究. 2011(01)
[9]最终控制人股权质押损害公司价值么?[J]. 郝项超,梁琪.  会计研究. 2009(07)
[10]政府干预、法治、金融发展与国有企业银行贷款[J]. 余明桂,潘红波.  金融研究. 2008(09)



本文编号：2983248