中国货币政策的资产价格传导机制研究 ——基于股票市场和房地产市场的实证分析

发布时间：2021-02-03 11:50

　　党的十九大对金融工作的部署主要包括两方面:一是提升金融服务实体经济的能力;二是深化利率和汇率改革,健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架。对于当前经济形势和经济工作,政府更是提出要推动股市、债市、汇市、楼市健康发展的要求。然而,随着中国资本市场快速发展以及金融资产总量和结构的变迁,实体经济和货币政策之间以及资产价格与金融体系稳定之间的联系日益紧密,股价和房价的波动对我国实体经济产生巨大的影响。因此,在货币政策制定时,是否应该将资产价格的波动纳入考虑因素之中?货币政策是否会引起资产价格波动从而影响到实体经济?本文研究了货币政策的资产价格传导机制。理论方面,梳理了货币的相关理论以及货币政策的传导机制。实证方面,在概括了我国货币政策的演变过程、资本市场和房地产市场的发展历程,并对它们之间的关系进行一般性分析的基础上,建立了SVAR模型。模型的宏观经济分析框架囊括了货币政策中介变量、资产价格变量和实体经济变量,通过单位根检验、协整检验、Granger因果检验、脉冲响应函数、方差分解等计量经济学的相关方法,对货币政策的资产价格传导效应进行了实证研究,得出以下结论:第一,实证研究结果表明,货币政... 

【文章来源】：兰州财经大学甘肃省

【文章页数】：59 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
abstract
1 引言
    1.1 选题背景及研究意义
        1.1.1 选题背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 国内外研究文献综述
        1.2.1 国外文献综述
        1.2.2 国内文献综述
        1.2.3 文献评述
    1.3 研究的主要内容与方法
        1.3.1 研究的主要内容
        1.3.2 研究方法
    1.4 创新及不足
2 相关理论综述
    2.1 西方货币理论的主要流派
        2.1.1 传统的货币数量论
        2.1.2 凯恩斯主义的货币非中性理论
        2.1.3 货币主义的短期货币非中性论和长期货币中性论
        2.1.4 新古典主义宏观经济学的货币中性论
    2.2 货币政策的传导机制
        2.2.1 货币政策的利率传导渠道
        2.2.2 货币政策的信用传导渠道
        2.2.3 货币政策的汇率传导渠道
        2.2.4 货币政策的资产价格传导机制
3 我国货币政策的演变
    3.1 我国货币政策目标的演进
        3.1.1 货币政策目标理论基础与选择
        3.1.2 我国货币政策最终目标的演化
        3.1.3 我国货币政策中介目标的演化
    3.2 货币政策工具的演变
        3.2.1 一般的货币政策工具
        3.2.2 我国货币政策工具的演进
4 我国货币政策的资产价格传导渠道的一般性分析
    4.1 我国股票市场的发展分析
    4.2 我国房地产市场的发展分析
    4.3 我国货币政策资产价格传导机制的一般性分析
        4.3.1 我国货币政策影响资产价格的分析
        4.3.2 资产价格对实体经济的影响
5 货币政策的资产价格传导效应的实证分析
    5.1 变量的选取和处理
        5.1.1 变量的选取
        5.1.2 变量的处理
    5.2 SVAR模型的建立和识别
        5.2.1 SVAR模型的建立
        5.2.2 SVAR模型的识别
    5.3 实证分析
        5.3.1 单位根检验
        5.3.2 协整检验
        5.3.3 Granger因果检验
        5.3.4 脉冲响应函数分析
        5.3.5 方差分解分析
        5.3.6 实证结论
6 结论与政策建议
    6.1 结论
    6.2 政策建议
参考文献
后记



本文编号：3016454