员工股权激励能够降低股价崩盘风险吗?

发布时间：2021-02-14 20:39

　　股权激励是上市公司重要的治理机制,高管和员工构成股权激励的两大激励对象.然而,现有研究多关注高管股权激励的治理作用,却普遍忽略了非高管层员工.利用2007-2017年的A股上市公司数据,从股价崩盘风险的视角,考察了员工股权激励的治理作用.研究发现,员工股权激励能够显著降低股价崩盘风险.作用机制分析表明,员工股权激励可通过改善公司信息环境、降低公司经营风险两种途径降低股价崩盘风险.进一步分析还发现,产权性质并不影响员工股权激励对股价崩盘风险的降低作用.文章发现的员工股权激励对股价崩盘风险的治理作用,能够为规范上市公司信息披露、维护股票市场稳定等相关政策的完善提供参考. 

【文章来源】：系统工程理论与实践. 2020,40(11)北大核心CSSCI

【文章页数】：14 页

【部分图文】：

图１平行趋势检验图??４．３．５其他稳健性检验??

【参考文献】：
期刊论文
[1]新闻报道倾向性对上市公司股东利益的影响:媒体互动的中介效应[J]. 李君艳,田高良,赵宏祥,司毅.  系统工程理论与实践. 2018(12)
[2]股权激励计划能促进企业创新吗[J]. 田轩,孟清扬.  南开管理评论. 2018(03)
[3]机构投资者持股持续性对我国上市公司业绩及风险的影响研究[J]. 张涤新,屈永哲.  系统工程理论与实践. 2018(02)
[4]业绩型股权激励下的业绩达标动机和真实盈余管理[J]. 谢德仁,崔宸瑜,汤晓燕.  南开管理评论. 2018(01)
[5]网络舆情及其应对与上市公司的信息效率[J]. 田高良,司毅,秦岭,于忠泊.  系统工程理论与实践. 2018(01)
[6]股权激励行权限制与盈余管理优序选择[J]. 刘宝华,罗宏,周微.  管理世界. 2016 (11)
[7]独立董事制度改革、独立董事的独立性与股价崩盘风险[J]. 梁权熙,曾海舰.  管理世界. 2016(03)
[8]企业社会责任与股价崩盘风险:“价值利器”或“自利工具”?[J]. 权小锋,吴世农,尹洪英.  经济研究. 2015(11)
[9]监督还是掏空:大股东持股比例与股价崩盘风险[J]. 王化成,曹丰,叶康涛.  管理世界. 2015(02)
[10]产权性质与股权激励设计动机——上海家化案例分析[J]. 邵帅,周涛,吕长江.  会计研究. 2014(10)



本文编号：3033825