私募基金的生存者偏差效应实证研究

发布时间：2021-03-02 15:04

　　生存者偏差效应是指在基金业绩研究中,如果样本选择忽视了已消失的基金,会导致研究结果出现偏差的现象。最早关于生存者偏差的研究源于二战时期的“飞机防护”案例,之后被逐渐拓展至投资领域。研究基金整体业绩时,如果只考虑在考察期末存活的基金,而忽视了因为退市、合并或分拆等原因消失的基金,会使研究结果出现偏差,这种因忽视消失基金而导致的偏差称为基金的生存者偏差（Survivorship Bias）。生存者偏差的存在对基金业绩和业绩持续性研究结果产生的影响称为生存者偏差效应。中国证监会和美国证券交易监督委员会对私募基金的监管都较为宽松,导致其信息披露不完整,因此现有数据库中的私募基金数据也不完整,可获得的数据主要来自生存基金,这就导致在基金评价过程中,使用的数据多为生存基金数据,而缺少消失基金的数据。整个私募基金行业应由生存私募基金和消失私募基金共同构成,因此只使用生存基金数据对私募基金业绩进行评估会使结果成为有偏估计,考虑生存者偏差后,结果则为无偏估计。使用无偏估计的研究结果会给投资者提供更为准确可靠的投资参考,进而能减小投资者风险。因此研究私募基金的生存者偏差具有重要的理论意义和实践意义。本文着... 

【文章来源】：辽宁大学辽宁省 211工程院校

【文章页数】：182 页

【学位级别】：博士

【部分图文】：

不同策略类型对冲基金市场份额

对冲基金业绩

016年中国私募基金认缴规模

【参考文献】：
期刊论文
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本文编号：3059472