非常规货币政策对欧元汇率波动的影响
发布时间：2021-05-16 18:06
欧元兑美元汇率（下称欧元汇率）的波动特征一直受到人们的关注和研究。2008年美国金融危机爆发后,欧元汇率出现了大幅度的涨跌波动。为了稳定欧元汇率和增加市场流动性,从2008年至2016年年末,欧洲央行总共进行了15次关于非常规货币政策的公布和调整,其中包括长期再融资计划、资产担保债券购买计划等。非常规货币政策指得是在常规货币政策不能有效发挥其对金融市场操作、引导等作用的情况下,对已有货币政策的一个延伸和创新,这些政策事件缓解了危机在欧元区的蔓延和恶化,同时对欧元汇率的波动产生了一定的影响。研究在这类政策事件背景下欧元汇率的波动特征,有助于了解其实施对欧元市场的影响,同时对完善我国外汇市场有一定的研究意义。本文在国内外的研究特点基础上,选择欧洲央行实施的非常规货币政策作为汇率的影响事件,结合特定的模型分析事件下汇率的波动特征,以研究非常规货币政策对欧元汇率的影响,以尽力发现欧元汇率收益率的波动特征在政策公告公布时是否发生了变化。本文基于事件研究法的第一个步骤对非常规货币政策进行事件定义,结合TARCH模型和传统R/S检验法对非常规货币政策公布前后欧元汇率的杠杆效应和长记忆性进行比较分析。...
【文章来源】：广东外语外贸大学广东省
【文章页数】：59 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 绪论
1.1 选题背景
1.2 研究内容与研究方法
1.2.1 研究内容
1.2.2 研究方法
1.3 创新点与不足
第2章 文献综述
2.1 非常规货币政策的理论基础
2.2 汇率波动的研究
2.3 基于事件研究法的研究
第3章 欧洲央行非常规货币政策及其传导路径分析
3.1 非常规货币政策发展背景
3.2 非常规货币政策的相关概念
3.3 欧洲央行非常规货币政策简介
3.3.1 间接融资渠道
3.3.2 直接融资渠道
3.3.3 非常规货币政策的事件选择
3.4 非常规货币政策的传导路径
3.5 欧洲央行实施非常规货币政策时欧元汇率波动情况
第4章 研究方法和数据来源
4.1 事件研究法
4.2 TARCH模型
4.3 传统R/S检验
4.4 研究方法评述
4.5 数据来源和基本统计特征
4.5.1 数据来源
4.5.2 欧元汇率的选择与基本统计量分析
第5章 基于事件研究法模型建立与分析
5.1 欧元汇率波动研究
5.1.1 平稳性检验
5.1.2 正态性检验
5.1.3 汇率收益率波动的杠杆效应分析
5.1.4 汇率收益率波动的长记忆性分析
5.2 基于事件研究法对欧元汇率波动特征的分析
5.2.1 汇率收益率波动的杠杆效应
5.2.2 非常规货币政策公告前后欧元汇率收益率的Hurst指数分析
第6章 研究结论与建议
6.1 非常规货币政策公告对欧元汇率收益率波动影响的结论
6.2 2008年至2015年欧元汇率波动原因分析及政策建议
6.3 2016年后欧元汇率波动特征转变的原因分析及政策建议
6.4 对我国人民币外汇市场的启示
6.5 总结
参考文献
致谢
附录
【参考文献】：
期刊论文
[1]欧央行非常规货币政策工具组合及其相互关系探讨[J]. 彭芸. 西南金融. 2017(11)
[2]2016年世界经济形势分析及2017年预期和建议[J]. 陈文玲. 中国流通经济. 2016(12)
[3]外汇市场干预、汇率变动与股票价格波动——基于投资者异质性的理论模型与实证研究[J]. 何诚颖,刘林,徐向阳,王占海. 经济研究. 2013 (10)
[4]股指期货对股市正反馈交易行为的影响[J]. 张中华,林众. 商业研究. 2013(08)
[5]非常规货币政策的传导机制与实践效果:文献综述[J]. 伍桂,何帆. 国际金融研究. 2013(07)
[6]非常规货币政策的理论效应与实际效果之比较[J]. 潘成夫,刘刚. 国际贸易问题. 2012(11)
[7]金融危机前后人民币汇率波动的比较分析[J]. 赵金梅,郭琣. 国际商务财会. 2012(10)
[8]我国创业板市场波动的ARCH效应研究[J]. 耿庆峰. 南京财经大学学报. 2012(05)
[9]基于ARCH类模型的人民币汇率波动特征比较[J]. 蔡晓春,邹克. 统计与决策. 2012(13)
[10]中国经济周期波动性趋缓的原因分析——基于世界经济周期的角度[J]. 孙晓娟. 东北财经大学学报. 2012(01)
博士论文
[1]论非常规货币政策的推出、传导和退出机制[D]. 赵婷.西北大学 2016
硕士论文
[1]我国外汇市场汇率波动率特征分析与建模[D]. 姚琨.山东大学 2016
[2]金融危机背景下欧洲央行应对措施与效果评价[D]. 朱旭光.复旦大学 2011
[3]多石油期货的时变套期保值比率研究[D]. 路文金.湖南大学 2009
本文编号：3190151
【文章来源】：广东外语外贸大学广东省
【文章页数】：59 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 绪论
1.1 选题背景
1.2 研究内容与研究方法
1.2.1 研究内容
1.2.2 研究方法
1.3 创新点与不足
第2章 文献综述
2.1 非常规货币政策的理论基础
2.2 汇率波动的研究
2.3 基于事件研究法的研究
第3章 欧洲央行非常规货币政策及其传导路径分析
3.1 非常规货币政策发展背景
3.2 非常规货币政策的相关概念
3.3 欧洲央行非常规货币政策简介
3.3.1 间接融资渠道
3.3.2 直接融资渠道
3.3.3 非常规货币政策的事件选择
3.4 非常规货币政策的传导路径
3.5 欧洲央行实施非常规货币政策时欧元汇率波动情况
第4章 研究方法和数据来源
4.1 事件研究法
4.2 TARCH模型
4.3 传统R/S检验
4.4 研究方法评述
4.5 数据来源和基本统计特征
4.5.1 数据来源
4.5.2 欧元汇率的选择与基本统计量分析
第5章 基于事件研究法模型建立与分析
5.1 欧元汇率波动研究
5.1.1 平稳性检验
5.1.2 正态性检验
5.1.3 汇率收益率波动的杠杆效应分析
5.1.4 汇率收益率波动的长记忆性分析
5.2 基于事件研究法对欧元汇率波动特征的分析
5.2.1 汇率收益率波动的杠杆效应
5.2.2 非常规货币政策公告前后欧元汇率收益率的Hurst指数分析
第6章 研究结论与建议
6.1 非常规货币政策公告对欧元汇率收益率波动影响的结论
6.2 2008年至2015年欧元汇率波动原因分析及政策建议
6.3 2016年后欧元汇率波动特征转变的原因分析及政策建议
6.4 对我国人民币外汇市场的启示
6.5 总结
参考文献
致谢
附录
【参考文献】：
期刊论文
[1]欧央行非常规货币政策工具组合及其相互关系探讨[J]. 彭芸. 西南金融. 2017(11)
[2]2016年世界经济形势分析及2017年预期和建议[J]. 陈文玲. 中国流通经济. 2016(12)
[3]外汇市场干预、汇率变动与股票价格波动——基于投资者异质性的理论模型与实证研究[J]. 何诚颖,刘林,徐向阳,王占海. 经济研究. 2013 (10)
[4]股指期货对股市正反馈交易行为的影响[J]. 张中华,林众. 商业研究. 2013(08)
[5]非常规货币政策的传导机制与实践效果:文献综述[J]. 伍桂,何帆. 国际金融研究. 2013(07)
[6]非常规货币政策的理论效应与实际效果之比较[J]. 潘成夫,刘刚. 国际贸易问题. 2012(11)
[7]金融危机前后人民币汇率波动的比较分析[J]. 赵金梅,郭琣. 国际商务财会. 2012(10)
[8]我国创业板市场波动的ARCH效应研究[J]. 耿庆峰. 南京财经大学学报. 2012(05)
[9]基于ARCH类模型的人民币汇率波动特征比较[J]. 蔡晓春,邹克. 统计与决策. 2012(13)
[10]中国经济周期波动性趋缓的原因分析——基于世界经济周期的角度[J]. 孙晓娟. 东北财经大学学报. 2012(01)
博士论文
[1]论非常规货币政策的推出、传导和退出机制[D]. 赵婷.西北大学 2016
硕士论文
[1]我国外汇市场汇率波动率特征分析与建模[D]. 姚琨.山东大学 2016
[2]金融危机背景下欧洲央行应对措施与效果评价[D]. 朱旭光.复旦大学 2011
[3]多石油期货的时变套期保值比率研究[D]. 路文金.湖南大学 2009
本文编号：3190151
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