宏观经济不确定性对企业金融资产配置影响初探

发布时间：2021-07-04 10:08

　　金融资产配置是企业投资能力的重要体现,受全球经济放缓、国内经济转型以及新冠疫情的影响,我国经济下行压力持续增加,宏观经济充满不确定性,这对企业金融资产配置能力提出了挑战。宏观经济不确定性将从金融市场需求、金融市场产品供给、金融市场资本资产定价、企业战略战术资产配置等方面对企业资产配置产生影响。企业应从合理安排经营资产和金融资产比例、确保投资收益目标和风险承受意愿能力与宏观经济形势相匹配、根据自身风险承受能力选择不同投资期限的金融资产等方面整体考虑,从而进一步优化资产配置,达到收益最大化的目标。 

【文章来源】：低碳世界. 2020,10(11)

【文章页数】：3 页

【部分图文】：

风险资产的最优组合

图1 风险资产的最优组合将无风险资产与马科维茨有效前沿上的风险资产进行组合，将得到资本配置线（CAL），企业可以在资本配置线上根据实际情况任意选择无风险资产与风险资产的配比比例。如果投资者属于风险厌恶型企业，应该选择靠近E(R）纵坐标轴的配比，即无风险资产偏多而风险资产偏少，比如选择更多固定收益类的高等级债券作为主要的风险资产，而权益类的股票等作为次要风险资产；如果投资者属于风险偏好型企业，则可以选择远离E(R）纵坐标轴的配比，权益类风险资产多于固收类风险资产。最后将最优投资者组合与这条资本配置线相切，其切点就是对投资者效用最大的资本配置组合。


本文编号：3264590