我国国有控股上市公司并购绩效研究

发布时间：2021-07-18 11:29

　　2016年,我国企业并购交易数量同比上升53%,并购交易金额同比上升90%,呈现出爆炸性增长态势。但是,并购是否如期望般的增强了公司的竞争力,提高了绩效?有关并购效率的现有研究所得出的结论并不一致。因此,本文以2013年我国国有控股上市公司的75起并购事件为样本,选取代表公司盈利能力、偿债能力、成长能力、营运能力以及股本扩张能力五个方面的净资产收益率、营业利润率、总资产净利率、流动比率、速动比率、净利润增长率、营业收入增长率和每股收益等12项财务指标作为反映公司绩效的指标体系的基础数据,运用财务指标法和主成分分析法对不同并购类型的国有控股上市公司并购前后的绩效变化情况进行了研究。发现在并购前一年,所有并购类型的并购方的绩效都出现不同幅度的上升,这可能是由于在并购前一年并购方宣告并购,导致市场预估并购方绩效良好,对并购方股市持乐观态度,使得并购方的绩效大幅度提升。但是并购后,横向并购后绩效下降且下降速度变快,纵向并购后绩效先下降后又上升,混合并购后绩效下降且下降速度趋缓。这可能是由于不管是哪种类型的并购,政府的非市场行为严重干扰了国有控股上市公司的经营绩效。尤其在企业并购时,承载了过多的... 

【文章来源】：湖南科技大学湖南省

【文章页数】：75 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

技术路线图

- 10 -图2.1 LAC与LMC曲线的关系图Fig.2.1 The relationship diagram between the LAC and the LMC curve

- 26 -图 3.1 2010 年-2015 年不同类型的综合得分折线图Fig.3.1 From 2010 to 2015, different types of comprehensive scoring charts

【参考文献】：
期刊论文
[1]我国国有控股上市公司并购模式与并购效率研究[J]. 石颖.  中国社会科学院研究生院学报. 2016(03)
[2]并购支付方式与并购绩效的实证研究——以沪深上市公司为收购目标的经验证据[J]. 葛结根.  会计研究. 2015(09)
[3]支付方式、公司治理与并购绩效[J]. 周绍妮,王惠瞳.  北京交通大学学报(社会科学版). 2015(02)
[4]我国上市公司并购绩效的经验与实证分析[J]. 张翼,乔元波,何小锋.  财经问题研究. 2015(01)
[5]基于协同效应的企业内外部R&D与创新绩效研究[J]. 唐清泉,巫岑.  管理科学. 2014(05)
[6]我国企业的“走出去”战略成功吗?——中国企业跨国并购绩效的测度及其影响因素的实证研究[J]. 倪中新,花静云,武凯文.  国际贸易问题. 2014(08)
[7]集中式股权结构、公司控制权配置与并购绩效——基于中国上市公司20042012年股权收购的证据[J]. 周瑜胜,宋光辉.  山西财经大学学报. 2014(08)
[8]我国资源型企业跨国并购绩效研究——基于短期和中长期视角[J]. 宋维佳,乔治.  财经问题研究. 2014(07)
[9]中国上市公司海外并购绩效研究及其对银行业的启示[J]. 卢刚.  投资研究. 2014(06)
[10]内源融资能力、公司治理质量与并购绩效[J]. 张自巧.  财经问题研究. 2014(06)

博士论文
[1]中国企业跨国并购研究[D]. 贾镜渝.对外经济贸易大学 2015

硕士论文
[1]我国上市公司并购绩效的实证研究[D]. 袁梓淇.厦门大学 2014



本文编号：3289489