基于DEA方法的证券投资基金绩效评价研究

发布时间：2017-05-02 09:04

  本文关键词：基于DEA方法的证券投资基金绩效评价研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：国内基金行业起步晚、发展猛,尤其是近几年来基金规模出现了比较大的波动,但总体来看规模的增长是大幅度的。伴随着基金规模的增长,基金的数量一直处于稳定增长的趋势,规模和数量的扩大使得证券基金市场出现良莠不齐的现状。同时国内的基金绩效评价多为传统的评价方法,基准选取的不同和人为操纵净值等问题造成了评价结果误差较大。而基金市场作为重要的资本市场为社会主义市场现代化的建设提供了不少的资金支持,基金市场的良好发展更能帮助新中国稳打稳扎的完成十三五规划。为了基金市场更好的发展,本文探讨了我国证券投资基金的绩效,着眼于剖析国内基金市场弊端,并得出相应的对策。具体来讲,从投资者、监管者和基金管理者三个层次完善基金市场成长环境,本文在第四章节国内证券投资基金绩效评价方法现状中对国内绩效评价现状分析,找出传统基金评价的缺陷和DEA方法的优势。之后在第五章节根据基金市场现状和DEA理论基础选取48只开放式基金,结合国内外有关DEA模型的研究,构建DEA方法中BCC模型对样本基金实证研究,根据实证结果分析市场缺陷并对投资者、监管者和基金管理者提出建议。本文实证研究后得出结论:我国基金市场整体择时择股能力较为差,抗风险能力较低,基金的绩效受股市波及较大。同时根据结论对监管部门、投资者和基金管理者提出政策建议:监管部门可以DEA绩效评价方法为监管工具,对基金市场上无效基金和隐藏的风险做到提前发现和预防和改善,制定能杜绝行业漏洞和弊端的规定;投资者利用DEA绩效评价方法分析基金绩效,防止造成投资损失,同时要注意基金经理的信誉度;基金管理者把DEA绩效评价方法作为一种运营反馈机制,同时与薪酬激励机制结合,提高基金绩效。本文的创新点在于使用了一种新的绩效分析方法,根据基金现状和DEA方法从传统基金绩效分析指标中选择出合适的指标,把传统基金绩效分析办法和DEA方法的优点结合起来,得出更加准确的结果。
【关键词】：证券投资基金 数据包络分析 绩效评估
【学位授予单位】：河南工业大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F832.51
【目录】：

• 摘要5-6
• Abstract6-10
• 一、绪论10-14
• （一）选题背景及意义10-11
• 1、选题背景10
• 2、研究意义10-11
• （一）本文的研究思路与框架11-13
• （三）本文创新点13-14
• 二、文献综述14-21
• （一）国外研究现状14-16
• 1、国外传统基金绩效文献研究14-16
• 2、国外DEA方法基金绩效文献研究16
• （二）国内研究现状16-18
• 1、国内传统基金绩效评价文献研究16-18
• 2、国内DEA方法基金绩效评价文献研究18
• （三）国内外文献综述述评18-21
• 三、证券投资基金绩效评价方法的理论基础21-29
• （一）传统的证券投资基金绩效评价方法及其理论21-26
• 1、Markowitz投资理论21-22
• 2、CAPM模型理论方法22-23
• 3、基于APT的多因素模型及其适用性分析23-24
• 4、加入投资风格分析的晨星公司评价体系24-26
• （二）基于DEA方法的证券投资基金业绩评价模型理论26-29
• 四、证券投资基金绩效评价的现状研究29-35
• （一）证券投资基金现状29-32
• 1、证券投资基金市场变动29-31
• 2、证券投资基金绩效评价的迫切性31-32
• （二）我国传统证券投资基金业绩评估体系现状32-33
• 1、基准指数的选取问题32
• 2、基金净值的计算问题32-33
• （三）DEA方法用于基金业绩评价的优点33-35
• 五、基于DEA方法的证券投资基金绩效评价实证研究35-50
• （一）评价方法研究35
• （二）证券投资基金绩效评价体系常见的指标35-38
• 1、基金总体绩效表现的侧度36
• 2、基金管理者投资能力的侧度36-37
• 3、基金费用指标37
• 4、基金流动性指标37
• 5、基金成长性指标37-38
• （三）DEA模型指标选取38-40
• 1、DEA模型指标选取标准38-39
• 2、DEA方法指标确定39-40
• （四）样本设计40-41
• （五）证券投资基金的DEA实证分析41-48
• （六）实证分析结果的评价和说明48-50
• 六、基于实证分析结论的政策建议50-52
• （一）针对监管部门的建议50
• （二）针对投资者的建议50-51
• （三）针对基金管理者的建议51-52
• 结论与展望52-54
• 参考文献54-58
• 附录58-62
• 致谢62-63
• 个人简历63

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本文编号：340641