区域金融改革能否缓解资本配置扭曲？

发布时间：2021-09-29 15:30

　　区域金融改革是金融供给侧结构性改革的重要组成部分,通过先行先试为深化全局性金融改革探索可行路径。本文采用双重差分法考察中国2012年以来设立的区域金融改革试点对资本配置扭曲的影响及其作用机制。研究发现:区域金融改革能够有效缓解城市资本配置扭曲程度,但不同类型区域金融改革试点产生的政策效果存在差异,农村金融和普惠金融改革、民间金融和小微金融改革、区域特色金融改革效果更为明显。考虑到政策内生性问题,本文构建工具变量进行分析,结果进一步表明区域金融改革能够带来积极政策效果。基于城市异质性的分析表明,区域金融改革能够缓解因行政级别、政商关系、金融发展滞后以及区域政策环境差异等因素造成的资本配置扭曲。 

【文章来源】：国际金融研究. 2020,(10)北大核心CSSCI

【文章页数】：10 页

【部分图文】：

平行趋势检验

按照“减少管制、支持创新、鼓励民营、服务基层、支持实体经济、配套协调、安全稳定”的原则，区域金融改革对提高金融体系发展效率、改善实体经济绩效和优化资本市场环境等三个方面产生积极影响。区域金融改革影响资本配置扭曲的作用机制如图1所示。区域金融改革优化金融供给结构，有助于提高金融发展效率。第一，金融创新体现在金融服务平台创新、组织形式创新、产品和服务创新等方面，也体现在对既有金融资源高效组织利用的集成创新，能够优化金融市场结构和产品结构。第二，民营资本在市场效率、产权安排和创新能力等方面具有一定比较优势，民营资本进入金融业，有利于优化金融业竞争格局，与大型金融机构展开错位竞争，有助于完善金融市场体系。第三，区域金融改革激发金融市场供给活力，有助于形成合理的资本市场价格，更准确地反映资本供求关系，促进金融资源更高效地流动。

【参考文献】：
期刊论文
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本文编号：3413960