LPR改革对央行政策调控与商业银行经营的影响研究

发布时间：2022-01-11 12:26

　　为深化利率市场化改革,提高利率传导效率,推动降低实体经济融资成本,2019年中国人民银行推动了贷款市场报价利率（LPR）改革。这是推进我国利率市场"两轨并一轨"的重要举措,也是我国利率市场化改革的重要里程碑。本次改革将为整个金融体系,尤其是商业银行和信贷市场带来重要影响。本文在详细梳理中国人民银行2019年第15号公告、16号公告、30号公告有关LPR改革内容的基础上,分析本次LPR改革对央行政策调控和商业银行经营的影响,并据此分别针对监管部门和商业银行提出了相应的政策建议。 

【文章来源】：新金融. 2020,(04)北大核心CSSCI

【文章页数】：6 页

【部分图文】：

货币市场、债券和贷款利率走势

新旧利率传导机制比较

从负债端来看,商业银行存款付息率存在刚性上涨趋势。首先,近年来M2增速保持低位增长,货币供给增速的下降给商业银行的吸储带来了一定压力;其次,近年来,随着各类资产管理产品的不断丰富,居民的选择更加多元化,客观上分流了部分银行存款;另外,随着商业银行数量的不断增加,银行间的竞争不断加剧,提高存款付息率将成为商业银行吸储的有力竞争点。如图3所示,上市商业银行自2016年末以来,计息负债平均成本率持续上升,并在近一年中持续保持高位,2019年二季度平均成本率达2.09%,较2016年二季度上升25BPS。未来随着金融市场的不断发展及可替代产品的进一步丰富,预计存款付息率将难有下降空间。从资产端来看,全球各主要国家大多进入降息通道,我国经济也处于“L型”发展的底部,降低企业融资成本成为监管机构与市场的共识,再加上市场流动性整体较为宽松,预计在接下来一段时间内,LPR将呈下降趋势,引导商业银行降低企业贷款利率。从目前情况来看,2019年1年期LPR利率累计下降16BPS,5年期LPR利率累计下降5BPS,2020年2月,1年期和5年期LPR利率分别再次下调10BPS、5BPS,预计2020年LPR将继续保持小幅高频的下降趋势。根据央行2019年第30号文的要求,2020年1月1日起,商业银行不得再签订参考贷款基准利率定价的浮动利率贷款合同,同时存量浮动利率贷款原则上在8月底全部完成LPR转换。在2020年,LPR利率水平的变动主要影响新发生贷款的利息收入,对存量贷款利息收入影响有限。但是从2021年开始,全部贷款均将受到LPR利率水平变动的影响,LPR利率走势对商业银行利息收入的影响程度将大幅提高。

【参考文献】：
期刊论文
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本文编号：3582779