流动性失衡对我国金融稳定的影响研究
发布时间：2022-01-24 16:55
自20世纪90年代以来,金融危机常常独立于经济危机自发产生,并呈现频率不断加快、范围不断扩大、程度不断加深的趋势,尤其是美国的次贷危机最终演变成一场波及全球金融市场的海啸。金融危机给经济发展造成了巨大破坏,据路透社2010年报道,到2008年第四季度,美国国内生产总值（GDP）终值折合成年率下降了6.3%,降幅创下1982年第一季度下降6.4%以来的最大单季降幅,美国经济陷入60年来最严重的衰退之中。鉴于金融危机破坏力之大、波及范围之广,各国政府和国际金融组织高度重视维护金融体系的稳定,解决金融不稳定问题已经成为一个世界性的研究课题。从某种程度上说,金融的本质在于其流动性（查尔斯.R.莫里斯,2008）。流动性是现代金融市场的生命力,是金融配置资源的血液载体。无论是1997年的东南亚金融危机,还是2008年的美国次贷危机,2010年的欧洲主权债务危机,都始于资产价格泡沫的破裂,而流动性过剩及其逆转被认为是产生这一现象的重要原因。无论是从金融市场体系还是从银行体系来说,流动性的失衡和巨大波动都是引发金融系统不稳定的动因。巴塞尔协议Ⅲ也因此将流动性监管提升到与资本监管同等重要地位。由金融危...
【文章来源】：中央财经大学北京市 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：153 页
【学位级别】：博士
【部分图文】：
研究框架图
3.流动性动态失衡宏观层面的流动性总量，在对中观层面的流动性结构影响的同时，还会对微观场流动性、融资流动性产生影响，中央银行通过向金融机构和金融市场注入流收流动性，使金融市场和金融机构的流动性得到扩张和收缩。货币流动性扩张，会推动资产价格上涨，提高市场流动性，良好的金融市场状况又会改善金融资能力，提高融资流动性，由此货币流动性、市场流动性和融资流动性产生动膨胀；而在货币流动性收缩或不足时，引起资产价格下跌，引发融资流动性和性之间相互交错、相互作用，动态循环紧缩，呈现螺旋式下降，导致整体流动化，（Brunnermeier and Pedersen,2008;Naes et.al,2010）。基于正向反馈机层面流动性失衡的相互作用，导致流动性失衡的动态加剧，该动态维度的流动为近期金融危机爆发的主要原因，因此本文专门对动态维度的流动性失衡进行其定义为流动性动态失衡，也与前面所讨论的流动性总量失衡、流动性结构失较静态的失衡维度相区分。
2012.2 904881.34 373530.59 1.422012.3 929218.58 394972.28 1.352012.4 951795.14 401521.74 1.372013.1 1008862.82 413475.22 1.442013.2 1043041.58 405134.32 1.572013.3 1063615.98 415392.48 1.562013.4 1085341.40 412976.07 1.632014.1 1138656.47 418590.66 1.722014.2 1186897.94 446776.07 1.662014.3 1197933.24 463188.47 1.592014.4 1212072.36 463686.80 1.612015.1 1258474.49 477486.46 1.642015.2 1307170.71 491729.72 1.662015.3 1356647.65 550605.40 1.462015.4 1375751.61 590504.96 1.332016.1 1429045.42 641863.54 1.232016.2 1465798.84 675831.14 1.172016.3 1506300.71 737959.11 1.042016.4 1533328.04 851154.52 0.80
【参考文献】：
期刊论文
[1]银行业顺周期性的特征、原因与传导机制:一个文献综述[J]. 刘婵婵. 南方金融. 2017(11)
[2]中国影子银行体系的演进历程、潜在风险与发展方向[J]. 王喆,张明,刘士达. 社会科学文摘. 2017(10)
[3]寻找虚拟与实体的边界[J]. 朱小黄. 新理财(政府理财). 2017(08)
[4]以虚拟经济促进我国实体经济发展研究[J]. 王守义,陆振豪. 经济学家. 2017(08)
[5]货币政策与宏观审慎政策的协调配合[J]. 闫先东,张鹏辉. 金融论坛. 2017(04)
[6]降低虚拟经济对实体经济产生挤出效应的路径研究——基于资金供给侧改革的重点政策分析[J]. 陆岷峰,孙圣雪. 吉林金融研究. 2017(02)
[7]基于投资者异质性的流动性黑洞模型与实证研究[J]. 王昆,杨朝军. 系统管理学报. 2017(01)
[8]融资融券、投资者情绪与市场波动[J]. 巴曙松,朱虹. 国际金融研究. 2016(08)
[9]货币政策对股票市场流动性影响时变性的计量检验——基于TVP-VAR模型的实证分析[J]. 金春雨,张浩博. 管理评论. 2016(03)
[10]虚拟经济与实体经济分离发展研究——来自中国上市公司2006-2013年的证据[J]. 文春晖,任国良. 中国工业经济. 2015(12)
博士论文
[1]中国银行业系统流动性风险研究[D]. 王晓婷.山西财经大学 2017
[2]基于复杂网络与Multi-Agent融合的银行间市场风险传染及控制策略研究[D]. 徐涛.东南大学 2017
[3]我国股票市场流动性与流动性风险溢价研究[D]. 张浩博.吉林大学 2016
[4]流动性循环及其风险传染机制研究[D]. 姚登宝.东南大学 2016
[5]国债收益率曲线变动的宏观经济效应研究[D]. 李保林.中央财经大学 2015
[6]中国金融宏观调控体系优化问题研究—次贷危机背景下中央银行视角[D]. 李文丰.辽宁大学 2015
[7]影子银行对我国宏观流动性的影响研究[D]. 梁珊（Moka Shan Liang）.南开大学 2014
[8]金融稳定、通货膨胀与经济增长[D]. 印重.吉林大学 2014
[9]金融投机攻击、金融脆弱性与金融风险管理[D]. 刘慧悦.吉林大学 2013
[10]中国影子银行对宏观经济影响的作用机理研究[D]. 于菁.东北财经大学 2013
硕士论文
[1]基于流动性波动下我国数量型和价格型货币政策有效性研究[D]. 郄欢.山西财经大学 2014
[2]中国货币需求函数及其货币缺口问题分析[D]. 万青.上海社会科学院 2013
[3]中国商业银行信贷配置行业结构对其效率的影响[D]. 吴丹.重庆大学 2012
[4]后危机时代我国商业银行流动性管理研究[D]. 丁晓瑞.郑州大学 2012
[5]我国货币超发问题的实证研究[D]. 邱源.吉林财经大学 2012
[6]流动性黑洞形成机理与我国流动性风险防范研究[D]. 李怡萱.天津财经大学 2011
[7]我国流动性过剩及其资产价格效应研究[D]. 聂晶.西南财经大学 2007
本文编号：3606949
【文章来源】：中央财经大学北京市 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：153 页
【学位级别】：博士
【部分图文】：
研究框架图
3.流动性动态失衡宏观层面的流动性总量，在对中观层面的流动性结构影响的同时，还会对微观场流动性、融资流动性产生影响，中央银行通过向金融机构和金融市场注入流收流动性，使金融市场和金融机构的流动性得到扩张和收缩。货币流动性扩张，会推动资产价格上涨，提高市场流动性，良好的金融市场状况又会改善金融资能力，提高融资流动性，由此货币流动性、市场流动性和融资流动性产生动膨胀；而在货币流动性收缩或不足时，引起资产价格下跌，引发融资流动性和性之间相互交错、相互作用，动态循环紧缩，呈现螺旋式下降，导致整体流动化，（Brunnermeier and Pedersen,2008;Naes et.al,2010）。基于正向反馈机层面流动性失衡的相互作用，导致流动性失衡的动态加剧，该动态维度的流动为近期金融危机爆发的主要原因，因此本文专门对动态维度的流动性失衡进行其定义为流动性动态失衡，也与前面所讨论的流动性总量失衡、流动性结构失较静态的失衡维度相区分。
2012.2 904881.34 373530.59 1.422012.3 929218.58 394972.28 1.352012.4 951795.14 401521.74 1.372013.1 1008862.82 413475.22 1.442013.2 1043041.58 405134.32 1.572013.3 1063615.98 415392.48 1.562013.4 1085341.40 412976.07 1.632014.1 1138656.47 418590.66 1.722014.2 1186897.94 446776.07 1.662014.3 1197933.24 463188.47 1.592014.4 1212072.36 463686.80 1.612015.1 1258474.49 477486.46 1.642015.2 1307170.71 491729.72 1.662015.3 1356647.65 550605.40 1.462015.4 1375751.61 590504.96 1.332016.1 1429045.42 641863.54 1.232016.2 1465798.84 675831.14 1.172016.3 1506300.71 737959.11 1.042016.4 1533328.04 851154.52 0.80
【参考文献】：
期刊论文
[1]银行业顺周期性的特征、原因与传导机制:一个文献综述[J]. 刘婵婵. 南方金融. 2017(11)
[2]中国影子银行体系的演进历程、潜在风险与发展方向[J]. 王喆,张明,刘士达. 社会科学文摘. 2017(10)
[3]寻找虚拟与实体的边界[J]. 朱小黄. 新理财(政府理财). 2017(08)
[4]以虚拟经济促进我国实体经济发展研究[J]. 王守义,陆振豪. 经济学家. 2017(08)
[5]货币政策与宏观审慎政策的协调配合[J]. 闫先东,张鹏辉. 金融论坛. 2017(04)
[6]降低虚拟经济对实体经济产生挤出效应的路径研究——基于资金供给侧改革的重点政策分析[J]. 陆岷峰,孙圣雪. 吉林金融研究. 2017(02)
[7]基于投资者异质性的流动性黑洞模型与实证研究[J]. 王昆,杨朝军. 系统管理学报. 2017(01)
[8]融资融券、投资者情绪与市场波动[J]. 巴曙松,朱虹. 国际金融研究. 2016(08)
[9]货币政策对股票市场流动性影响时变性的计量检验——基于TVP-VAR模型的实证分析[J]. 金春雨,张浩博. 管理评论. 2016(03)
[10]虚拟经济与实体经济分离发展研究——来自中国上市公司2006-2013年的证据[J]. 文春晖,任国良. 中国工业经济. 2015(12)
博士论文
[1]中国银行业系统流动性风险研究[D]. 王晓婷.山西财经大学 2017
[2]基于复杂网络与Multi-Agent融合的银行间市场风险传染及控制策略研究[D]. 徐涛.东南大学 2017
[3]我国股票市场流动性与流动性风险溢价研究[D]. 张浩博.吉林大学 2016
[4]流动性循环及其风险传染机制研究[D]. 姚登宝.东南大学 2016
[5]国债收益率曲线变动的宏观经济效应研究[D]. 李保林.中央财经大学 2015
[6]中国金融宏观调控体系优化问题研究—次贷危机背景下中央银行视角[D]. 李文丰.辽宁大学 2015
[7]影子银行对我国宏观流动性的影响研究[D]. 梁珊（Moka Shan Liang）.南开大学 2014
[8]金融稳定、通货膨胀与经济增长[D]. 印重.吉林大学 2014
[9]金融投机攻击、金融脆弱性与金融风险管理[D]. 刘慧悦.吉林大学 2013
[10]中国影子银行对宏观经济影响的作用机理研究[D]. 于菁.东北财经大学 2013
硕士论文
[1]基于流动性波动下我国数量型和价格型货币政策有效性研究[D]. 郄欢.山西财经大学 2014
[2]中国货币需求函数及其货币缺口问题分析[D]. 万青.上海社会科学院 2013
[3]中国商业银行信贷配置行业结构对其效率的影响[D]. 吴丹.重庆大学 2012
[4]后危机时代我国商业银行流动性管理研究[D]. 丁晓瑞.郑州大学 2012
[5]我国货币超发问题的实证研究[D]. 邱源.吉林财经大学 2012
[6]流动性黑洞形成机理与我国流动性风险防范研究[D]. 李怡萱.天津财经大学 2011
[7]我国流动性过剩及其资产价格效应研究[D]. 聂晶.西南财经大学 2007
本文编号：3606949
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