数字金融对小微企业融资约束与杠杆率的影响研究

发布时间：2022-07-16 17:51

　　小微企业对国民经济和社会发展至关重要,然而长期以来一直面临着融资难、融资贵问题。数字金融的发展为破解小微企业融资难题提供了可能的解决方案。使用数字金融的小微企业比不使用数字金融的小微企业的融资约束和杠杆率都要低,即小微企业使用数字金融既能够缓解融资约束,又进而降低了杠杆率,数字金融发挥了一举两得的作用。此外,数字金融使用对欠发达地区、成长期的小微企业融资约束与杠杆率的影响大于对发达地区、非成长期的小微企业的影响,表现出明显的区域和生命周期异质性,也说明欠发达地区和成长期的小微企业更加依赖于数字金融,数字金融对欠发达地区和成长期小微企业的作用属于"雪中送炭"而非"锦上添花"。 

【文章页数】：12 页

【文章目录】：
一、引言
二、理论分析与研究假说
    （一）数字金融影响企业融资约束与杠杆率的理论假说
    （二）数字金融对不同区域企业行为的异质性影响假说
    （三）数字金融对不同生命周期企业行为的异质性影响假说
三、研究设计
    （一）模型设定
    （二）数据来源
    （三）变量说明
        1. 被解释变量：
        2. 核心解释变量：
        3. 中介变量：
        4. 控制变量。
    （四）描述性统计
四、实证结果及分析
    （一）基准结果
    （二）异质性分析
        1. 基于区域的分样本研究
        2. 基于生命周期的分样本研究
    （三）内生性检验
    （四）稳健性检验
        1. 纳入使用银行POS机样本
        2. 剔除农业合作社样本
        3. 剔除中型企业样本
五、结论和政策启示


【参考文献】：
期刊论文
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[3]数字金融与企业技术创新——结构特征、机制识别与金融监管下的效应差异[J]. 唐松,伍旭川,祝佳.  管理世界. 2020(05)
[4]何以驱动企业债务融资降成本——基于数字金融的效用识别、异质性特征与机制检验[J]. 阮坚,申么,范忠宝.  金融经济学研究. 2020(01)
[5]金融科技与企业创新——新三板上市公司的证据[J]. 李春涛,闫续文,宋敏,杨威.  中国工业经济. 2020(01)
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[7]金融科技、企业生命周期与技术创新——异质性特征、机制检验与政府监管绩效评估[J]. 王小燕,张俊英,王醒男.  金融经济学研究. 2019(05)
[8]金融集聚与城市层级[J]. 王如玉,王志高,梁琦,陈建隆.  经济研究. 2019(11)
[9]移动支付对创业的影响——来自中国家庭金融调查的微观证据[J]. 尹志超,公雪,郭沛瑶.  中国工业经济. 2019(03)
[10]数字金融使用与农户创业行为[J]. 何婧,李庆海.  中国农村经济. 2019(01)



本文编号：3662986