我国非金融部门金融杠杆对系统性金融风险的影响研究

发布时间：2022-12-06 00:05

　　2008年以来,我国为了缓解全球金融危机所带来的经济下行压力,实施了一系列的经济刺激计划,虽然在短期内取得成效,但债务却以更快的速度增长,致使我国各个非金融部门金融杠杆水平出现了不同程度的上升,偏离了其原有的长期稳定增长的轨迹。随着我国经济进入新常态,资本回报率下滑,如果金融杠杆存在的问题无法解决或缓解,一旦出现无力偿还债务的事件,系统性金融风险就会被触发。本文首先对已有的关于金融杠杆的测度、系统性金融风险的界定和测度以及金融杠杆对系统性金融风险影响的文献进行了梳理,然后基于金融脆弱性理论和金融经济周期理论,分析了非金融企业、居民和政府金融杠杆变动对系统性金融风险的影响机制,从理论上阐释了金融杠杆对系统性金融风险的影响。接着从金融杠杆水平和金融杠杆波动两个方面描述了我国各个非金融部门金融杠杆的现状,并找出了我国金融杠杆现存的问题。然后从实证的角度对理论部分进行验证,主要分为两部分:一部分是从银行、证券、保险和外汇四个市场中选取10个指标进行主成分分析,最终利用方差占比确定权重,来构建能够反映我国系统性金融风险的金融压力指数。另一部分运用VAR模型验证各个非金融部门的金融杠杆水平和金融杠... 

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【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图３－１全社会金融杠杆水平（区域比较）??数据来源：国际清算银行（ＢＩＳ）官方网站??

图３－２全社会金融杠杆水平（国家比较）??数据来源：国际清算银行（Ｂ１Ｓ）官方网站??

全社会金融杠杆波动(区域比较)

【参考文献】：
期刊论文
[1]我国企业杠杆率与金融体系脆弱性实证研究——基于明斯基的金融不稳定理论[J]. 阮湛洋.  金融监管研究. 2018(01)
[2]中国金融压力指数的构建及动态传导效应研究[J]. 徐国祥,李波.  统计研究. 2017(04)
[3]杠杆率结构、水平和金融稳定--理论分析框架和中国经验[J]. 纪敏,严宝玉,李宏瑾.  金融研究. 2017(02)
[4]我国非金融企业杠杆率的国际比较与对策建议[J]. 陈卫东,熊启跃.  国际金融研究. 2017(02)
[5]金融杠杆、经济增长与金融稳定[J]. 马勇,田拓,阮卓阳,朱军军.  金融研究. 2016(06)
[6]债务杠杆与系统性风险传染机制——基于CCA模型的分析[J]. 苟文均,袁鹰,漆鑫.  金融研究. 2016(03)
[7]中国的杠杆率与系统性金融风险防范[J]. 马建堂,董小君,时红秀,徐杰,马小芳.  财贸经济. 2016(01)
[8]金融杠杆的是与非[J]. 王兆星.  资本市场. 2015(08)
[9]资本账户开放、金融杠杆率与系统性金融危机[J]. 刘刚,何永.  上海金融. 2015(07)
[10]老龄化、金融杠杆与系统性风险[J]. 陈雨露,马勇,徐律.  国际金融研究. 2014(09)

硕士论文
[1]债务/GDP与金融风险相关性问题研究[D]. 陈禹霏.东北财经大学 2016
[2]中国金融稳定测度与因素分析（1994-2014）[D]. 肖茜.江西财经大学 2016



本文编号：3710636