股权质押对绿色技术创新的影响研究——基于市场化程度调节作用的分析

发布时间：2023-02-06 08:26

　　选取2008—2017年深沪两市A股重污染行业上市公司为研究样本,探讨大股东股权质押对企业绿色技术创新的影响及其作用机制。实证研究发现,当质押率较高时,大股东股权质押行为显著降低了企业的绿色技术创新水平,而市场化程度的提高能够显著抑制大股东股权质押对绿色技术创新的负面影响,进一步分析发现,股权质押通过加剧企业的融资约束,降低企业的风险承担能力,削减了对绿色技术创新的投入。研究结论表明:面对日益严峻的生态危机,进一步约束大股东股权质押行为与提高我国各地区市场化水平,对提高企业绿色技术创新能力,加快生态文明建设具有重要意义。文章丰富了股权质押、市场化程度与企业绿色技术创新这一领域的文献及经验证据;同时,为相关部门政策制定及保护投资者利益提供了有益的启示。

【文章页数】：8 页

【文章目录】：
一、引言
二、文献回顾
    （一）股权质押相关文献回顾
    （二）绿色技术创新相关文献回顾
三、理论分析与研究假设
    （一）大股东股权质押与企业绿色技术创新
    （二）市场化程度对大股东股权质押与企业绿色技术创新关系的影响
四、研究设计
    （一）数据来源
    （二）变量的选取与定义
        1. 被解释变量
        2. 解释变量和调节变量
        3. 控制变量
    （三）模型建立
五、实证分析
    （一）描述性统计
    （二）回归分析
    （三）进一步分析
        1. 股权质押比例高低对绿色技术创新投入的影响
        2. 作用机制检验
            (1）中介变量选取
            (2）中介检验模型
    （四）稳健性分析
        1. 倾向性得分匹配（PSM)
        2. 固定效应模型回归
        3. 替换解释变量
六、结论与建议



本文编号：3735657