个人住房抵押贷款违约风险影响因素实证研究

发布时间：2017-05-27 19:19

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【摘要】： 自1992年中国建设银行发放第一笔个人住房抵押贷款以来，个人住房抵押贷款逐渐成为人们“圆住房梦”的主要融资方式而被广大居民所接受。到2002年底，我国商业银行发放的个人住房抵押贷款余额已超过8200亿元，而且仍在以年增长率40～50％的速度快速增长。与此同时，，个人住房抵押贷款的不良率也开始攀升，目前平均不良率在1％左右(刘萍，2002)，潜在风险已逐渐显现。当前，金融界已普遍意识到加强违约风险管理的必要性和紧迫性，学术界也对这一问题给予了一定重视，但对个人住房抵押贷款违约风险进行系统性理论研究和实证研究还是空白。基于上述背景，本文以个人住房抵押贷款违约风险影响因素为研究对象，试图识别现阶段影响我国个人住房抵押贷款违约风险的主要因素，进而对借款人进行风险分类，为银行在贷款发放之初就能有效管理违约风险奠定理论和技术基础。 在发达国家，金融机构开展个人住房抵押贷款业务已有上百年的历史，该项业务已十分成熟。相应的，这些国家的学者对个人住房抵押贷款违约风险问题也进行了大量的理论与实证探讨，研究成果十分丰实。本文通过总结国内外学者实证研究成果和国外金融机构风险管理实务经验得出一些具有启示性和指导性的结论，为本文实证研究的变量选择与量化方法提供理论指导。在规范分析基础上，笔者对6家商业银行的15位房地产信贷经理和信贷员进行了两阶段访谈，并选择资料较为规范完整的杭州市某国有商业银行的13个支行进行大规模调查，共抽取了5855个正常贷款样本和4865个违约贷款样本。由于样本中变量漏填或错填现象严重，经严格筛选最终获得有效正常贷款样本1025个，违约贷款样本836个，样本总容量为1861个。笔者利用SPSS10．0统计软件中的因子分析、判别分析、聚类分析和Logistic模型对调查数据进行了分析。在规范分析与实证分析的基础上，本文得出了以下主要结论和创新点： (1)构建了包含因子分析、判别分析、聚类分析和Logistic模型在内的实证分析框架。通过梳理文献发现，Logit模型、Logistic模型、Probit模型、多元线性回归、聚类模型、期权模型和比例风险模型、判别分析是研究个人住房抵押贷款违约风险影响因素时采用的主要方法和模型。在此基础上，本文构建了包含多种方法在内的实证研究框架。这些模型和方法的总结以及实证研究框架的得出为我国开展个人住房抵押贷款违约风险实证研究提供了方法论基础。 (2)提出了四个维度变量选择框架。通过文献梳理发现，国外学者在实证研究个人住房抵押贷款违约风险影响因素时，主要是从贷款特征维度、借款人特征维度、房产特征维度和区域特征维度四个方面中的某两个或三个方面进行变量选择。虽然个别文献也涉及到了从这四个维度进行变量选择，但作者未明确指出 浙江大学博士学位论文 变量选择框架。本文在总结国外学者对个人住房抵押贷款违约风险实证研究变量 选择的基础上，明确提出了从贷款特征维度、借款人特征维度、房产特征维度和 区域特征维度四个方面进行变量选择的思路。为今后我国学术界开展个人住房抵 押贷款违约风险实证研究提供一个框架性思路。 (3)实证研究得出了各因素对个人住房抵押贷款违约风险的影响方向。各 种微观因素对个人住房抵押贷款违约风险的影响究竟如何，目前还没有基于中国 个人住房抵押贷款一级市场的经验证据。因此，本文利用大规模调查数据应用因 子分析从所选的19个变量中识别出了8个因子，并应用这8个因子进行判别分 析，再根据统计显著性检验以及因子荷重符号与因子的判别系数符号方向是否一 致的标准，推断出了各变量对个人住房抵押贷款违约风险的影响方向。也就是说， 通过本文实证研究明确回答了在我国各因素对个人住房抵押贷款违约风险是否 存在影响以及影响方向如何的问题，为我国商业银行控制风险提供了经验证据。 (4)实证研究识别出了各因子对个人住房抵押贷款违约风险影响的重要 性。在影响个人住房抵押贷款违约风险的众多因子中，各因子对违约风险的影响 程度存在很大差异性。根据George W. Gau(1 978)的观点，判别函数系数可当 作区分因子变量相对重要性程度的权重。本文在大规模调查数据基础上，应用统 计软件SPSs 10.住中的“Discrimin印吐Analysis”模块实证研究发现判别系数绝对 值最大的前三个因子是房产投资特性因子、区域经济因子和住房建筑面积因子， 其判别系数的绝对值分别为1 .141、0.508和0.265。判别系数绝对值最小的三个 因子顺序是年龄婚姻因子;财务负担比率因子和贷款期限利率因子，其判别系数 的绝对值分别为0.078、0.107和0.170。从影响重要性程度看，判别系数绝对值 最大的房产投资特性因子比判别系数绝对值最小的年龄婚姻因子重要14.6倍。 根据笔者掌握的文献，在国内目前尚未见到这方面的实证研究，本文应用定量模 型识别出了各因素对违约风险影响的相对重要性程度的尝试，弥补了我国在此领 域中缺乏实证研究的缺憾。 (5)按样本违约风险相似性特征将借款人分为三个类别。本文应用 SPSS10.O软件对所选个人住房抵押贷款样本的19个原始变量先进行因
【关键词】：个人住房抵押贷款 违约风险 贷款特征 借款人特征 房产特征
【学位授予单位】：浙江大学
【学位级别】：博士
【学位授予年份】：2004
【分类号】：F832.4
【目录】：

• 摘要2-5
• ABSTRACT5-15
• 1 绪论15-30
• 1.1 问题的提出15-18
• 1.2 几个重要概念18-24
• 1.2.1 个人住房抵押贷款与个人住房按揭贷款19
• 1.2.2 个人住房抵押贷款一级市场与二级市场19-20
• 1.2.3 个人住房抵押贷款违约风险20-22
• 1.2.4 取消赎回权22-23
• 1.2.5 贷款价值比23
• 1.2.6 住房权益23-24
• 1.3 研究方法与技术路线24-27
• 1.3.1 规范分析24-25
• 1.3.2 实证研究25-26
• 1.3.3 技术路线26-27
• 1.4 论文的结构安排27-30
• 2 个人住房抵押贷款违约风险文献综述30-60
• 2.1 个人住房抵押贷款违约风险研究进展回顾30-33
• 2.1.1 个人住房抵押贷款违约的相关特征研究(20世纪70年代以前)30-31
• 2.1.2 个人住房抵押贷款违约行为研究(20世纪70～80年代)31-33
• 2.1.3 个人住房抵押贷款集群的违约问题研究(20世纪80年代以后)33
• 2.2 个人住房抵押贷款违约风险的理论研究33-43
• 2.2.1 理性违约与被迫违约理论33-36
• 2.2.2 个人住房抵押贷款违约风险期权理论36-38
• 2.2.3 个人住房抵押贷款风险管理再协商理论38-40
• 2.2.4 消费者最优化选择理论40-41
• 2.2.5 个人住房抵押贷款状态跃迁理论41-43
• 2.3 个人住房抵押贷款违约风险因素的实证研究43-52
• 2.3.1 贷款特征与违约风险43-46
• 2.3.2 住房特征与违约风险46-47
• 2.3.3 借款人特征与违约风险47-49
• 2.3.4 区域经济环境与违约风险49-50
• 2.3.5 区域政策人文特征与违约风险50
• 2.3.6 个人住房抵押贷款违约风险综合分析框架50-52
• 2.4 个人住房抵押贷款违约风险国内研究现状分析52-57
• 2.4.1 个人住房抵押贷款风险分类53-54
• 2.4.2 从保险的角度研究如何防范个人住房抵押贷款风险54-56
• 2.4.3 从博弈论的角度研究借款人与银行之间博弈过程56
• 2.4.4 个人住房抵押贷款提前还款风险研究56-57
• 2.4.5 个人住房抵押贷款违约风险因素实证研究57
• 2.5 个人住房抵押贷款违约风险研究动态述评57-60
• 3 个人住房抵押贷款违约风险管理的国际经验60-81
• 3.1 美国个人住房抵押贷款违约风险管理经验61-69
• 3.1.1 强化事前风险控制:严把个人资信审查关61-65
• 3.1.2 个人住房抵押贷款产品创新与家庭生命周期特征相匹配65-66
• 3.1.3 风险评级的定量化66-68
• 3.1.4 住宅价值评估的科学性68
• 3.1.5 担保和保险机制:抵御个人住房抵押贷款风险的有力工具68-69
• 3.2 加拿大个人住房抵押贷款违约风险管理经验69-72
• 3.2.1 背景69
• 3.2.2 加拿大个人住房抵押贷款违约风险管理69-72
• 3.3 澳大利亚个人住房抵押贷款违约风险管理经验72-73
• 3.3.1 背景72
• 3.3.2 澳大利亚个人住房抵押贷款违约风险管理72-73
• 3.4 中国香港个人住房抵押贷款违约风险管理经验73-78
• 3.4.1 个人住房抵押贷款审批和管理权责明确，形成有效制衡74
• 3.4.2 制定科学的贷款资格审核指标74-76
• 3.4.3 中介机构介入较多，职能划分明确76-77
• 3.4.4 风险拨备机制健全77
• 3.4.5 完善的产权保障法规以及政府对银行有力的监管77
• 3.4.6 通过金融服务创新有效控制违约的发生77-78
• 3.5 小结:违约风险管理国际经验对本文研究的意义与启示78-81
• 3.5.1 国际经验对本文实证研究变量选择的启示78-79
• 3.5.2 国际经验对本文对策研究的启示79-81
• 4 变量选取与模型设计81-94
• 4.1 变量选取与量化81-89
• 4.1.1 变量的选取81-87
• 4.1.2 变量的量化87-89
• 4.2 模型设计89-92
• 4.2.1 判别分析90
• 4.2.2 Logistic模型90-91
• 4.2.3 聚类分析91-92
• 4.3 实证研究框架92-94
• 5 个人住房抵押贷款违约风险判别函数分析94-116
• 5.1 研究假设94-96
• 5.1.1 贷款价值比与个人住房抵押贷款违约风险的关系94-95
• 5.1.2 家庭支付能力与个人住房抵押贷款违约风险的关系95
• 5.1.3 房产用途与个人住房抵押贷款违约风险的关系95-96
• 5.1.4 房产交付状况与个人住房抵押贷款违约风险的关系96
• 5.2 样本选择与变量描述性统计分析96-102
• 5.2.1 选样框架与调查方法96-97
• 5.2.2 变量描述性统计分析97-102
• 5.3 因子分析102-108
• 5.3.1 自变量相关性检验102-104
• 5.3.2 因子分析104-108
• 5.4 判别函数分析108-116
• 5.4.1 典则判别函数的建立109-111
• 5.4.2 费雪判别函数的建立111-112
• 5.4.3 判别函数分析结论112-116
• 6 个人住房抵押贷款违约风险聚类分析116-136
• 6.1 样本聚类分析116-126
• 6.1.1 分组聚类及其结果分析117-118
• 6.1.2 交叉确认与风险等级合并118-119
• 6.1.3 类的特征识别119-126
• 6.2 外地投资型购房群体违约风险影响因素研究126-129
• 6.2.1 Logistic模型估计126-128
• 6.2.2 结论和讨论128-129
• 6.3 高学历青年购房群体违约风险影响因素研究129-131
• 6.3.1 Logistic模型估计129-131
• 6.3.2 结论和讨论131
• 6.4 已婚中年型购房群体违约风险影响因素研究131-136
• 6.4.1 Logistic模型估计132-134
• 6.4.2 结论和讨论134-136
• 7 个人住房抵押贷款违约风险管理对策136-150
• 7.1 我国个人住房抵押贷款违约风险管理现状分析136-139
• 7.1.1 我国现阶段违约风险管理基本模式介绍136-137
• 7.1.2 当前存在的主要问题137-139
• 7.2 商业银行个人住房抵押贷款违约风险管理对策与建议139-146
• 7.2.1 提高认识，增强违约风险防范意识139-140
• 7.2.2 提高个人住房抵押贷款违约风险管理技术140-143
• 7.2.3 业务流程改造，完善风险管理内控机制143-146
• 7.3 完善个人住房抵押贷款违约风险管理的制度和政策环境146-150
• 8 结论与展望150-159
• 8.1 主要结论150-154
• 8.2 学术价值与实践意义154-156
• 8.2.1 学术价值154-155
• 8.2.2 实践意义155-156
• 8.3 研究的不足与展望156-159
• 参考文献159-169
• 附录1 访谈提纲169-170
• 附录2 银行数据调查表170-171
• 附录3 攻读博士学位期间的成果171-173
• 致谢173

【引证文献】

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本文编号：400959