货币政策、银行异质性与流动性创造——基于中国银行业的动态面板数据分析

发布时间：2017-06-05 19:02

  本文关键词：货币政策、银行异质性与流动性创造——基于中国银行业的动态面板数据分析，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：货币政策作用于银行等金融中介产生流动性创造,这直接关系到实体经济的发展。本文构建银行与厂商利润最大化的局部均衡模型,通过对中国银行业79家银行2005-2012年的资产负债表数据进行动态面板回归分析,研究了六种货币政策工具对商业银行流动性创造的影响。结果表明,对于商业银行,货币政策工具与调控直接影响着总体流动性创造。一般地,相对宽松的货币政策会激发银行流动性创造,但其效应具有时滞性;基于异质性视角,资产规模较大、资本充足率较高的大型国有银行和全国性股份制银行总体流动性创造水平受货币政策的影响不显著;而地方性商业银行和外资银行对货币政策更具有数量和价格方面的敏感性。
【作者单位】： 上海师范大学金融工程研究中心;
【关键词】： 货币政策 银行异质性 流动性创造 动态面板数据模型
【基金】：国家自然科学基金面上项目“基于流动性视角的资产定价模型研究”(71471117);国家自然科学基金面上项目“中国上市公司股票回购时机研究:理论实证与政策”(71373162)资助
【分类号】：F832.3;F822.0
【正文快照】： 引言在当前经济新常态的宏观背景下,货币环境直接关系到实体经济的发展。国内方面,宏观数据各项指标显示内部经济下行压力较大,“货币政策”一词贯穿2014年和2015年,中国央行在刺激经济时使用了降息、降准、定向宽松等一系列组合拳,全社会无风险收益率下降,投资者配置于银行定

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本文编号：424377